本文来自微信公众号： 智能车参考 ，作者：有据无车，原文标题：《特斯拉SpaceX被曝合并！马斯克秘密筹划史诗级整合，估值剑指3.6万亿美元》
最近，外媒称马斯克可能将旗下两大科技巨头——SpaceX与特斯拉进行合并。
特斯拉大家再熟悉不过了，SpaceX（太空探索技术公司）最近的讨论度也是热度爆表——这个史上最大规模的IPO，距离最快落地时间只剩两周左右。
一个是曾颠覆汽车行业的电车巨头，一个是专营火箭和卫星的科技公司……又是“上天”又是“入地”，马斯克这架势，似乎是要打造一个横跨太空、地面、人工智能与能源的“超级帝国”。
如果合并成真，科技圈或许将诞生一个估值3.35~3.6万亿美元（约22.7~24.4万亿元）的巨头。
是不是也能让马斯克的薪资激励包更早实现了？
SpaceX和特斯拉要合并？
据多家媒体报道，马斯克本人已与核心团队就特斯拉和SpaceX合并的可能性进行过探讨。
且这一话题在特斯拉内部早已不是秘密。有特斯拉现任员工透露，合并在公司内部被公开讨论已久，许多同事都预计这样的交易“最终会发生”。
被讨论的这两家公司，实际都是马斯克治下的科技巨头。
特斯拉就不用多介绍了，SpaceX则是马斯克在2002年创办的航空航天及AI公司。马斯克所说的星链、星舰、发射火箭等工作，都是通过SpaceX来实现的。
而最近的SpaceX备受瞩目，是因为这家公司正以1.75~2万亿美元（约11.8~13.5万亿元）的估值，冲刺最快6月中旬在纳斯达克挂牌上市，成为全球历史上规模最大的IPO。
表面上看，SpaceX主营火箭发射与卫星互联网，特斯拉专注电动汽车与储能，业务似乎泾渭分明。
但实际上，两家公司早已在资本、人事、技术和供应链上深度交织，密不可分。
比如最高决策层，马斯克本人同时担任两家公司的董事。
风险投资家艾拉·艾伦普雷斯（Ira Ehrenpreis）也是双料董事；特斯拉董事、马斯克的弟弟金巴尔·马斯克（Kimbal James Musk），也曾任职于SpaceX董事会。
再比如在技术层面，查尔斯·库曼（Charles Kuehmann）同时担任了两家公司的材料工程副总裁，解决从汽车到火箭的核心材料难题。
商业往来的纽带更为直接。今年1月，特斯拉向马斯克的人工智能公司xAI投资了20亿美元。
随着今年2月，xAI并入SpaceX，这笔投资已自动转化为了特斯拉持有的SpaceX股份。
SpaceX也在其招股书中披露，公司在2024年和2025年，花费了6.97亿美元购买特斯拉的Megapack储能电池系统，为AI数据中心供电，还花费1.31亿美元采购了特斯拉的Cybertruck。
还有最标志性的合作——今年3月联合发布的“Terafab”项目。这个位于美国得克萨斯州的巨型芯片工厂，目标年产1太瓦（万亿瓦）的计算能力，由两家公司共同运营。
种种迹象表明，传闻很可能并非空穴来风。
超3万亿美元超级巨头酝酿中
把治下公司进行合并，其实是马斯克多次提及的一个计划。
他曾在去年11月发帖暗示过合并意向：
我的公司在朝着融合的方向发展，这在某些方面可能会让人感到意外。
而年初xAI并入SpaceX，就是“合并大计”中的第一步。马斯克的设想是将旗下所有公司整合在一起，组成一个“伞形公司”。
所谓伞形公司，可以参考谷歌母公司Alphabet，就是以投资与被投资关系建立、具有独立法人地位、组成相互关联的企业群体。
简单来说，核心母公司就是“伞柄”，统筹战略与资源；各子公司为“伞骨”，独立开展业务。
这样既能通过集团化运作，实现规模效应和资源共享，又能通过子公司的独立法人身份有效隔离风险。
如果三方真的完成合并，“马斯克三位一体”将融合特斯拉的物理人工智能（包括Robotaxi、Optimus和完全自动驾驶技术）、SpaceX通过星链和潜在的太空计算机构建的轨道基础设施，以及xAI的先进模型（包括Grok）。
其业务将涵盖电动汽车、储能、火箭、卫星、人工智能和机器人，进一步加速现实世界的人工智能应用。
按照SpaceX的IPO目标区间和特斯拉当前市值估算，整体估值大约能达到3.35~3.6万亿美元。
这一规模相当于目前微软的市值，或是两个Meta（Facebook母公司）的市值——要知道这两者都是美股市值前十的巨头，微软已经是美股前五。
不仅如此，还有分析师预测，合并的协同效应，可能还会为联合实体额外创造1~2万亿美元的价值。
在外界看来，合并的动机之一，可能和马斯克的控制权有关。
在收购xAI之后，马斯克在特斯拉的持股比例约为13%，并且随着他分批获得最新薪酬方案，持股比例还会继续上升。
与此同时，他拥有SpaceX这家私营公司约42%的股份、约85.1%的绝对投票权。
这三家公司合并后，马斯克在合并后实体中的持股比例可能达到26%左右。这将使马斯克获得梦寐以求的超级投票权，打造一个他能够完全主导的、前所未有的科技生态帝国。
不过，巨大的机遇背后是复杂的挑战。如何设计复杂的换股比例、应对可能出现的监管审查等等，都是横亘在合并之路上的现实难题。
对于这场“史上最大合并”的可能性，外界也看法不一。
华尔街老牌投行Wedbush的分析师认为，合并的可能性在80%~90%之间，预计将于2027年上半年完成。自从SpaceX提交S-1文件后，交易的运作机制就变得可行。
SpaceX早期投资人彼得·戴曼迪斯（Peter Diamandis）最近也直言，在他看来“合并只是时间问题”。
不过美国交易平台Kalshi的交易员认为，合并在2027年5月之前发生的概率仅为33%。
目前，两家公司官方都还没有针对合并传闻发表评论，一切可能仍处于内部探讨阶段。
但不管怎么说，有关合并的结构性基础工作大多都已就绪。Terafab的公告、xAI的合并、共享供应链、跨公司资产负债表交易，以及SpaceX的IPO等等，指向的都是一个相同的方向。
一天能发几十条帖子的马斯克，同样也没有回应合并是否属实。现在的他，可能正忙着先兑现特斯拉的承诺——
计划今年量产、进入商业化运营的Cybercab，终于要来了。
Cybercab商业化即将落地
特斯拉的Robotaxi专用车——Cybercab，终于走到了商业化的最后一步。
几乎同时，Cybercab对外展示了两个重大进展：
其一，是特斯拉正式获得来自美国得州官方的自动驾驶车辆运营商授权。这份授权，为特斯拉扫清了最重要的监管障碍之一。
根据授权要求，Cybercab确认其搭载全自动驾驶系统的车辆，符合SAE四级自动驾驶标准。
特斯拉可以在遵守交通法规、记录行程数据并满足安全标准的前提下，在奥斯汀、达拉斯和休斯顿等地的有限区域内，以完全自动驾驶模式开展商业Robotaxi服务，且无需配备人类安全驾驶员。
其二，是Cybercab已经开始自行驶离工厂，有马斯克在社交平台上分享的视频为证。
画面中，几辆金色涂装的Cybercab，正依次驶出特斯拉得州超级工厂的大门。它们平稳地沿着厂区道路行进，完成转弯，自然地汇入车流。
车内空无一人——没有司机，没有安全员，甚至没有方向盘和踏板，只有一块简洁的显示屏。
实际上，作为无人出行服务的实体，这款车自立项以来，设计就极度纯粹：
双门双座，鸥翼门，取消了所有传统驾驶操控部件，完全依靠特斯拉的纯视觉自动驾驶系统运行。
其目标是以最高效的方式，完成城市内的短途客运。
Cybercab的量产工作，已在2026年4月于得州超级工厂启动。工厂内的自动化系统，使得车辆从生产线下来，就能自主行驶至停放区——这本身也是其自动驾驶能力的一次预演。
马斯克曾表示，Cybercab有望成为特斯拉有史以来产量最高的车型。
在马斯克发布视频后，特斯拉人工智能负责人阿肖克·埃卢斯瓦米（Ashok Elluswamy）迅速转发并评论道：“Cybercab会很快开进市区、准备就位！”
他更进一步透露，这款车首个投入服务的城市，很可能还是特斯拉的老家——奥斯汀。
并且多家媒体报道，Cybercab配套的洗车设施已经在建设当中。
据称，首座洗车设施位于美国内华达州克拉克县，面积约3345平方米，未来车队中大量的Cybercab，可能会在这里完成清洁和基础维护。
届时承担清洁、充电和简易维护工作的，恐怕就是Optimus机器人了？