本文来自微信公众号： 芯世相 ，作者：大山聡
WSTS（世界半导体贸易统计组织）于2026年6月2日发布了2026年及2027年的半导体市场预测。在2025年12月发布的上一次预测中，该机构曾预计2026年的增长率为同比增长26.3%，但此次将其大幅上调至同比增长89.9%。从截至2026年4月的半导体市况来看，迄今为止的出货量以同比增长87.1%这一惊人的增速推移，上调预测是理所当然的。
然而，如何看待2026年下半年存储市场的增长，这一预测将会因此而大为不同。对于2027年较2026年增长26.6%的预测亦是如此。笔者想一边梳理对今后存储市场的看法，一边思考今后的前景。
01
分立器件／光半导体／传感器
分立器件方面，预测2026年同比增长8.9%。上一次预测为同比增长8.2%，从这一点来看略有上调。从2026年1～4月的实际业绩来看为同比增长15.4%，这一预测似乎略显保守。由于截至2026年4月，同比增长一直保持两位数，因此似乎可以持更乐观的看法。
不过，令人在意的是，在该领域占据过半的功率晶体管市场中，IGBT和MOSFET的单价持续下跌。虽然预测2027年将同比增长7.6%，但如果单价下跌加速，市场形势可能会更加严峻。
全球半导体分产品市场预测；出处：WSTS［2026年春季半导体市场预测］
光半导体方面，预测2026年市场规模同比增长2.7%。上一次预测为同比增长5.7%，从这一点来看被下调了。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长12.4%，但预测显示此后增长势头将趋于疲软。该市场从2025年12月起连续4个月持续两位数正增长，却在2026年4月突然跌落至个位数增长。顺便一提，光半导体市场约有一半由图像传感器占据，其同样曾连续11个月维持正增长，但在2026年4月转为负增长。
考虑到由于存储价格暴涨而导致智能手机生产下滑，此次下调预测似乎是合理的。2027年的预测为同比增长5.0%，这一数字并无明显不妥。由于每部智能手机搭载的图像传感器数量变化将对市场前景产生重大影响，因此有必要密切关注这一动向。
传感器方面，2026年市场增长率预测为同比增长3.0%。上一次预测为同比增长8.7%，从这一点来看被下调了。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长2.8%，预计未来将维持这一增长水平。传感器市场自2025年8月以后持续保持同比个位数的正增长，但在此之前曾持续两位数增长，因此往好里说是趋于平稳，从消极角度看则似乎略显势头减弱。
从数量上看，市场仍在保持稳定增长，但由于平均单价呈下降趋势，当前增长率正在放缓。如果这一趋势持续下去，2026年的增长率很可能将维持在5%以下，这一预测可谓合理。关于2027年预计同比增长6.9%的预测，笔者个人并无特别异议。
02
模拟／微处理器／逻辑
IC市场可分类为模拟、微处理器、逻辑、存储。
全球半导体分产品市场预测；出处：WSTS［2026年春季半导体市场预测］
2026年的模拟市场预测为同比增长10.2%。上一次预测为同比增长7.5%，从这一点来看被上调了。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长15.4%，预测显示此后增速将略有放缓。该市场自2025年10月起持续维持同比两位数的正增长，看上去是极为稳定的市场动向。2026年2月，ADI对自家的通用模拟IC产品断然实施了10～15%区间的提价，这一动向似乎也对市场动向产生了影响。WSTS的预测恐怕略偏保守。虽然2027年的预测为同比增长6.6%，但笔者预计其增长率将接近10%。
微处理器市场2026年增长率预测为同比增长19.8%。上一次预测为同比增长13.9%，此次预测已上调。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长20.6%，预计将基本维持这一增长率。占据微处理器市场过半的MPU市场，其2026年1～4月的实绩以超过同比20%的增速推移。虽然作为主要应用领域的PC需求保持平稳，但面向服务器的需求正在增加，这一趋势预计将持续下去。
另一方面，MCU市场2026年1～4月的实绩虽低于MPU，但维持着两位数的正增长。这被认为是得益于车载MCU市场的强劲表现。因此，笔者预测，正如WSTS所预测的那样，2026年微处理器市场整体可望实现20%前后的增长。虽然2027年的预测为同比增长20.0%，但如果数据中心的需求保持稳健，这一增长水平是完全可能实现的。
逻辑市场2026年增长率预测为同比增长37.3%。上一次预测为同比增长32.1%，此次预测已上调。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长42.2%，表现极为强劲。虽然预测此后增长势头将略有放缓，但笔者认为保持40%以上的增长率是完全可能的。
逻辑市场表现强劲的原因在于面向AI服务器的GPU需求持续火爆，实质上独占该市场的NVIDIA占据了逻辑市场整体70%以上的份额。NVIDIA在2026年2～4月期的增幅为同比85.2%，因此市场整体以超过40%增长可以说是必然的结果。2027年的预测为同比增长27.1%，但这一点令人感到违和。
NVIDIA的未交付订单余额已超过1万亿美元，而且该公司CEO评论称这一数字呈增加趋势。以此为前提来考虑，NVIDIA的销售额很难失速，整个逻辑芯片市场维持超过40%的增长率的可能性也很高。
03
增长249%的存储市场
其狂热将持续到何时
存储市场2026年增长率预测为同比增长249.5%。上一次预测为同比增长39.4%，此次预测被大幅上调了。从2026年1～4月的实绩来看为同比增长264.8%，预测认为这一惊人的增长率将持续至2026年底。
存储市场在2025年9月录得同比增长50.6%之后，于2026年1月录得同比增长160.2%、4月录得同比增长359.1%，创下了史无前例的增长率。值得关注的是，无论是DRAM还是NAND型闪存，以比特计的出货量并未显著增加，是由于平均单价的异常上升才形成了这样的增速。
DRAM自2025年10～12月季度起短缺状态趋于严重，也出现了拉低PC和智能手机生产量的影响。然而，考虑到DRAM三大厂商的设备投资额无疑已达到历史最高水平，笔者认为，在2026年内供需平衡的状况或许会出现变化。
另一方面，NAND闪存自2026年1～3月季度起进入短缺状态。这一侧由于铠侠（Kioxia）在2026年1～3月季度向市场推出了高速SSD，需求因此迅速增长。SanDisk预计也将在2026年内向市场推出高速SSD，但其同样将搭载铠侠制NAND闪存。与此相对，DRAM三大厂商优先投资DRAM，导致NAND的产品开发和投资落于人后，年内似乎无法出货高速SSD。笔者预测，NAND闪存供需平衡得到缓解，恐怕要到2027年下半年以后。
综合上述情况来看，2026年的存储市场，同比超过200%的预测似乎较为合理。另一方面，2027年的预测为同比增长32.1%，但笔者认为甚至可能出现负增长。
DRAM的单价上升处于异常水平，笔者认为这种状况不可能长期持续。若2026年内出现DRAM供需平衡出现哪怕一丝缓解的迹象，目前（被认为）大幅膨胀的虚假需求恐怕将一举收缩。尽管形势极难预测，但笔者的预测是：DRAM市场将在2027年进入下行阶段，NAND闪存则在2028年进入下行阶段。
04
对存储依赖加深的半导体市场将走向何方
总体而言，WSTS预测2026年半导体市场增长率为89.9%，这一预测是合理的，但对于2027年26.6%的增长率，笔者感到有些难以苟同。
笔者坦率地认为，随着存储市场增速放缓，整体增长将维持在较低水平。虽然笔者深知，面对当前存储市场异常火爆的局面，预测“2027年甚至可能出现负增长”的观点恐怕属于极少数派，但仍希望密切关注今后的动向。