本文来自微信公众号： 财联社 ，作者：王晨
A股上半年正式收官，作为观察市场活跃资金的重要窗口，上半年营业部龙虎榜出现了更明显的结构性变化。
百强活跃席位合计成交2.12万亿元，上榜次数合计31071次；前十席位成交额达到11677.16亿元，占百强总成交额的55.08%。从榜单排序看，龙虎榜不再只是散户席位和传统游资营业部的舞台，机构席位正在明显前移。
今年上半年，国泰海通总部以2119.51亿元成交额登顶，高盛（中国）上海浦东新区世纪大道、中信上海分公司、瑞银上海花园石桥路、开源西安太华路、摩根大通（中国）上海银城中路分列第二至第六。
其中，国泰海通总部、中信上海分公司、中金上海分公司，以及多家券商总部、分公司席位，均带有较强机构交易属性。这与过去东方财富拉萨系等散户交易席位长期占据头部的历史相比，已经是一次显著换位。
整体来看，2026年上半年营业部龙虎榜的新格局可以概括为三个变化：机构席位前移，外资席位进入头部成交圈，互联网营业部从流量优势转向稳定运营能力。龙虎榜仍然是观察短线资金的重要窗口，但它越来越不只是游资榜单，而是券商机构服务、财富管理、线上获客和交易生态的一张缩影。
看点一：机构席位前移，改写龙虎榜格局
今年上半年龙虎榜最重要的变化，是总部、分公司和外资券商席位集体前移。前十席位中，国泰海通总部、中信上海分公司、国泰海通武汉紫阳东路、国泰海通北京知春路、中金上海分公司等席位，均具有更强的机构客户和大资金交易属性。
这一点改变了过去龙虎榜较长时间呈现的散户席位占优格局。2025年，东方财富证券拉萨金融城南环路等拉萨系营业部长期位居前列，散户与量化资金的高频交易特征十分明显；而到2026年上半年，排名前十的席位中，机构化席位、外资席位和头部券商核心分公司成为主角。
从成交额看，国泰海通总部上半年成交2119.51亿元、上榜2312次，是唯一成交额超过2000亿元的席位；中信上海分公司成交1342.21亿元，排名第三；中金上海分公司成交795.82亿元，排名第九。这类席位排名更靠前，说明龙虎榜正在从“看游资、看散户”转向同时观察机构调仓和大资金交易。
看点二：国泰海通成为最大赢家
国泰海通是2026年上半年营业部龙虎榜的最大赢家。百强榜中，国泰海通共有18个席位入围，合计成交6017.65亿元，占百强总成交额的28.38%，上榜次数达到5320次。与2025年接近收官时13席合计成交4099.43亿元相比，今年仅上半年成交额已明显超过去年全年水平。
从席位分布看，国泰海通总部之外，武汉紫阳东路、北京知春路、南京太平南路、成都北一环路、上海分公司、上海松江区中山东路、上海长宁区江苏路等席位均位居前列。其中，国泰海通武汉紫阳东路以902.31亿元成交额排名第七，单个区域营业部成交额已经超过多数券商在百强中的合计成交。
这说明龙虎榜竞争正在从单一明星营业部，转向券商总部、分公司和区域强势网点组成的矩阵竞争。对于头部券商而言，机构客户资源、交易系统承载能力、研究和财富管理协同，都可能通过龙虎榜席位活跃度体现出来。
看点三：外资席位从亮眼变成头部力量
外资券商席位的跃升，同样是上半年榜单的十分醒目的变化。高盛（中国）上海浦东新区世纪大道以1778.93亿元成交额排名第二，瑞银上海花园石桥路以1297.85亿元排名第四，摩根大通（中国）上海银城中路以1038.82亿元排名第六。三家外资席位合计成交4115.61亿元，占百强总成交额的19.41%。
过去一段时间，外资席位在龙虎榜中更多被视为观察外资加仓A股的风向标，瑞银上海花园石桥路、高盛上海浦东新区世纪大道等席位阶段性排名靠前。今年上半年，外资席位的角色已经不只是“短期亮眼”，而是直接进入头部成交层。尤其是在前六席位中占据三席，说明外资在A股活跃交易中的存在感明显提升。
这背后也有市场结构的变化。2026年以来，A股轮动加快，龙虎榜中机构席位调仓频率提高。外资席位成交放大，既反映外资资金对A股机会的参与，也折射出境内外机构交易连接更紧密。
看点四：互联网席位仍强，但拉萨系退居前十之外
东方财富拉萨系仍然是上榜次数最高的一类席位，但在成交额排名上已经从过去的头部优势回到前十之后。东方财富证券共有8个席位入围百强，合计成交2033.68亿元，上榜次数高达6907次，在主要券商中仍居第一。
具体来看，东方财富拉萨金融城南环路、拉萨东环路第二、拉萨团结路第一分别排名第11、第12、第13位，成交额分别为430.99亿元、413.16亿元和399.82亿元；拉萨东环路第一、拉萨团结路第二、山南香曲东路、昌都两江大道等席位也进入百强。高频特征仍在，但头部成交额已被总部席位、外资席位和机构席位超越。
看点五：老牌明星席位换位，西安系仍有存在感
开源西安系继续保留了传统活跃席位的辨识度。开源证券西安太华路以1093.96亿元成交额排名第五，开源证券西安西大街以222.85亿元排名第19位，西安高新成章路、徐州分公司也进入百强。开源证券4个席位合计成交1486.87亿元，排在券商口径第五位。
不过，传统强势席位的内部座次也在变化。2025年被市场高度关注的开源西安西大街，今年上半年仍然活跃，但排名已低于西安太华路。华鑫上海分公司、华宝上海东大名路等此前经常被写入龙虎榜叙事的席位，在这份半年百强榜中的存在感明显下降，华鑫仍有上海陆家嘴、上海宛平南路、绍兴胜利东路等席位入围，但成交额排序已不在头部。
这意味着龙虎榜的“明星席位”也在轮动。行情结构变了，交易资金的承接方式也会变化。过去依靠游资辨识度打出标签的营业部，正在面对总部席位、外资席位、互联网分公司以及区域强势网点的共同竞争。
看点六：上海仍是龙虎榜核心城市
从地域分布看，上海仍是最核心的龙虎榜城市。百强席位中，上海相关席位共有23个，合计成交8180.57亿元，上榜9856次，成交额占百强总额近四成。高盛、瑞银、摩根大通、中信上海分公司、中金上海分公司、国泰海通上海分公司等核心席位均集中在上海，机构化和国际化特征都十分明显。
除上海外，浙江、广东、西藏、陕西、湖北、北京等地也各有特色。浙江的看点在国信浙江互联网分公司、杭州富春路、杭州曙光路等席位；广东更多体现深圳分公司和前海席位的活跃；西藏主要由东方财富拉萨系贡献；陕西则因开源西安太华路、西安西大街等席位保持辨识度。