本文来自微信公众号： 经济观察报 ，作者：王召
净息差是指银行净利息收入与当期生息资产平均余额之比，是商业银行主要监管指标之一。按照2023年修订的《金融机构合格审慎评估实施办法》，净息差是市场利率定价自律机制的重要评估指标，合意标准为1.8%，息差越低扣分越多，直接约束商业银行无序下调贷款、抬高存款成本。
自2019年以来，受贷款利率持续下行、存款定期化以及银行让利实体经济等因素影响，加上商业银行内卷式竞争，出现了卷存款、卷贷款、卷费用等乱象，商业银行净息差整体呈现下行趋势。根据监管部门披露的数据：2023年商业银行净息差为1.69%；2024年净息差为1.52%；2025年净息差为1.42%；2026年一季度进一步下滑到1.4%，降至历史新低；预计8月份将公布的二季度净息差也会维持类似水平。这反映了商业银行盈利能力持续走弱。
短期来看，因为利息收入在商业银行营收构成中占据了绝对的主导地位，因此净息差收窄对其盈利能力构成了严峻挑战。长期来看，盈利能力下降势必影响商业银行资本积累；同时，由于盈利能力下降对商业银行信用评级和监管评级产生负面影响，必然增加其从金融市场筹资的难度。商业银行为了资本充足率达标，必然相应收缩信贷资产，从而制约金融支持实体经济的可持续性。
治理净息差过低不是简单一方的责任，需要大型银行、中小银行、金融管理部门等各负其责、共同发力。
从资产端来讲，要想稳定贷款利率甚至获得优厚的利率，就必须“开正门、堵偏门”。偏门贷款利率再高，将来也有饮鸩止渴的风险；要围绕重大战略、重点领域以及“五篇大文章”等薄弱环节提供优质金融服务，获得稳定的利息收入。大型银行、中小银行一定要差异化发展、相互支撑补位。
大型银行资本实力充足、资产规模庞大，可以发挥综合通用金融功能，在支持国家战略、重点领域发挥压舱石的关键作用；中小银行资本实力相对较弱，但有“船小好调头”的优势，要发挥自身比较优势，深耕垂直领域、本地市场，保持只扎进一个或几个细分赛道的战略定力，吃透上下游交易、现金流、风险特征，定制专属信贷、结算、供应链产品，实现“四两拨千斤”。
同时，金融管理部门可对商业银行完成“五篇大文章”情况进行整体考核，而不是强调每年在每篇“大文章”上都有显著进步，所谓面面俱到。在错位竞争中，大型银行、中小银行才能各取所需，在为经济发展提供优质服务时，也打开了自身的盈利空间（贷款利率）。
从负债端来讲，2018年以来，金融管理部门已经数次下调LPR（贷款市场报价利率）。展望未来，《2026年一季度货币政策执行报告》明确：增强政策前瞻性、灵活性、针对性，根据形势适当调节利率，促进综合融资成本低位运行，政策不关闭降息窗口。也就是说，虽然今年下半年不会出现2022—2024年那样的连续多次大幅降息，但LPR仍然存在小幅下调的可能性。因此，大型商业银行仍有必要通过合格审慎评估、利率自律机制，相应下调长期存款挂牌利率。
同时，我国商业银行居民个人存款定期化现象愈演愈烈，从2020年末的64.2%上升到2025年末的73.4%，今年一季度更进一步升高到73.8%。有鉴于此，商业银行应在前些年高息定存集中到期的基础上，通过减少存款期限、调整结构性存款规模，以及合理控制同业存款和同业债券规模和利率等策略，有效压降负债成本。此外，商业银行还应通过拓展营销渠道、产品等，全方位改进金融服务，提升现有客户忠诚度，实现低成本资金的累积和稳定沉淀。
对于金融管理部门而言，要稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨，这也是利率市场化改革的终极目标。
前期，随着2019年LPR改革，贷款端已基本实现两种利率并轨，所有新发放贷款全部锁定LPR，而后者又由MLF（中期借贷便利）市场化加点形成。因此，当下攻坚的重点是存款利率并轨，即持续淡化基准利率的调节作用，完善市场化自律调节机制，待条件成熟后走向市场轨。单轨制落地以后，中央银行利率传导机制将更加顺畅，只要下调核心政策利率，存款、贷款市场利率就会同步联动，不会再出现“贷款端LPR持续走低、存款成本刚性难降”的剪刀差，从而缓解净息差持续收缩压力；同时，随着单轨制下存、贷利率定价分化更加合理、对称性变动，不计成本贴息揽储、放贷的恶性竞争也有望得到有效遏制。