本文来自微信公众号： 赛博汽车 ，作者：章涟漪，编辑：邱锴俊
从单目视觉的颠覆性直觉，到驱动全球超2.5亿辆汽车，Mobileye创始人Amnon Shashua用27年书写了一段科技传奇。如今，63岁的他选择“再创业”，将重心转向人形机器人。
具体来说，是“转向”他亲手创办、今年1月刚被Mobileye以9亿美元收购的人形机器人公司Mentee Robotics。Mobileye的汽车芯片和自动驾驶业务，将交给新一代管理层。
7月23日，Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua宣布，将在继任者到位后卸任CEO，结束其长达27年的掌舵生涯。
与交棒消息一同释出的，还有Mobileye截至2026年6月27日的第二季度财报。表面上看，这份财报数据很好看：营收和利润双双超预期。但细看之下，9300万美元的政府补贴撑起了利润增幅，三季度指引疲软，再加上CEO换帅的不确定性，它远没有数字看上去那么乐观。
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好看的财报，难看的股价
细看Mobileye第二季度财报数据：数字亮眼，但靠补贴撑门面。
财报显示，Mobileye第二季度营收5.08亿美元，超出分析师预期的4.85亿美元，但同比基本持平；净亏损为0.21亿美元，同比亏损收窄69%；非GAAP调整后营业利润大增46%至1.55亿美元，调整后摊薄每股收益0.19美元，远高于市场预期的0.06美元。GAAP层面，营业亏损同比大幅收窄59%。
Mobileye二季度财务情况
但这份超预期成绩单有“水分”。以色列新颁布的《研发激励法》在二季度生效并追溯至年初，为Mobileye确认了约9300万美元的非GAAP研发激励收入。
CFO Moran Shemesh坦言，这笔补贴约一半来自Q2实际支出，另一半追溯至Q1，未来虽可持续但季度间或有波动。剔除这笔“意外之财”，核心利润的改善幅度远没有看起来那么惊人。
如果把时间拉长到上半年，营收同比增长13%，而公司前十大客户的汽车产量反而下降了3%，这意味着在Mobileye的核心客户群中，EyeQ芯片的装车渗透率实际上在提升，市场份额在既有客户体系内有所扩大。调整后营业利润率23%，同比提升6个百分点，运营现金流达2.1亿美元，基本面不算差。
但管理层在电话会上承认了一个隐忧：EyeQ芯片平均售价（ASP）因中国OEM出口份额增加而低于预期。CFO表示成本传导对利润表的直接冲击不明显，但在SuperVision侧部分成本上涨已转嫁客户，对毛利率有“小幅”影响。
Mobileye过去一年股价走势
然而，多项指标超预期，资本市场却没有认可。就在财报公布后的交易日，Mobileye美股下跌幅度达14.92%。
市场不买账的理由有三：其一，盈利改善高度依赖补贴，持续性存疑；其二，公司预计第三季度营收将同比下降5%至6%，毛利率小幅下滑，这意味着二季度的“好转”可能只是暂时的；其三，Shashua卸任带来的战略不确定性，让投资者对“后创始人时代”心存疑虑。
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Shashua的27年，从颠覆者到退居幕后
相比财报，外界更关心的是Shashua的动向。
作为Mobileye的创始人，Shashua的故事充满传奇色彩。
1998年，希伯来大学计算机科学教授Shashua拜访丰田时，对方正考虑用立体视觉实现辅助驾驶。他当场质疑：人类闭上一只眼依然能判断距离，汽车为何不能？
这个“单目视觉”的反直觉洞察，奠定了Mobileye的基石。1999年，Shashua与好友Ziv Aviram共同创立Mobileye，试图用单摄像头和算法替代昂贵的雷达系统。
此后故事为人熟知。Mobileye开创“软硬协同设计”，打造定制EyeQ芯片。2007年首款芯片量产，装配于宝马、通用等车型。2014年纽交所上市，创下以色列在美国最大IPO纪录。2017年英特尔以153亿美元收购，震动整个行业。2022年，Mobileye再度独立上市。
但他从不掩饰自己的“多元化”野心：在Mobileye之外，他创办了以色列首家数字银行One Zero，与人合伙创立了大语言模型公司AI21 Labs，还在2021年创办了人形机器人公司Mentee Robotics。这种“四处开花”的风格，也让部分投资者担忧其精力分散。
Amnon Shashua的退任，标志着Mobileye长达27年的“创始人驱动”模式进入倒计时。他将留任董事会，并受邀出任董事长，专注于Mentee Robotics的人形机器人研发方向。
Amnon Shashua的“接班人”还未定
关于接班人，目前还没有确定具体人选。根据Mobileye官方公告，董事会将聘请猎头公司，开展全面的遴选流程来确定新任CEO。Shashua将继续担任CEO直到继任者就位，之后他将留任董事会并已受邀出任董事长。
Shashua本人在财报电话会上表示，新任CEO将主导公司相对成熟的自动驾驶与ADAS业务的下一阶段战略规划，而他本人将把重心转向人形机器人等长期技术方向。
03
Mobileye的3.0，物理AI
如果“单目视觉”是Mobileye 1.0，被英特尔收购后拓展高等级自动驾驶是2.0，那么Shashua如今退居二线押注的，正是Mobileye 3.0——物理AI，涵盖自动驾驶和人形机器人。
2026年1月，Mobileye在CES上宣布以约9亿美元收购Mentee Robotics。而这家公司正是Shashua本人在2021年创办的。对价包括6.12亿美元现金及至多2620万股Mobileye A类普通股。
今年1月Mobileye宣布收购Mentee
这桩“左手倒右手”的收购引发治理争议。该交易构成关联交易，Shashua本人已回避董事会投票，由独立董事组成的战略交易委员会及大股东英特尔批准，以符合美国证券交易法对上市公司治理的要求。收购在2026年Q1完成，Mentee作为Mobileye旗下的独立事业部运营，保持团队与业务连续性。
而这将是Shashua未来专注的方向。
从技术层面看，Shashua认为自动驾驶和机器人在感知、环境建模、意图规划、决策控制等底层技术上高度协同，共享一套“物理AI技术栈”。MenteeBot的技术路线主打“仿真优先训练+人类示范教学”，号称可通过少量示范快速学习新技能。
但人形机器人行业仍处于早期烧钱阶段。Mentee计划2026年启动客户现场验证，2027年与欧摩威合作生产，2028年规模化量产，初期聚焦工业场景，再拓展至家用。竞争对手Figure AI、特斯拉等已在加速商业化，MenteeBot尚未有公开的大规模客户落地案例。
与此同时，Mobileye宣布从“技术供应商”向“出行运营商”转型，建立“完全垂直整合的Robotaxi业务”，目标2027年在至少一座美国城市落地。
Mobileye的Robotaxi示意图
Shashua在财报电话会上解释了这一转向的原因：L4级基础车型更易获取，计算和传感器栈更成熟，对Robotaxi需求和营收有了更清晰的数据。
他给出的测算相当具体：每辆Robotaxi年收入约12.5万美元（他认为偏保守），单车成本低于10万美元，ROI可观。公司将利用旗下Moovit出行平台进行车队调度和乘客管理，为此Moovit将削减B2B业务并裁员。
然而，这一转型意味着Mobileye将与Waymo等资金充裕的对手正面竞争，且需要持续的资本投入。现金流虽稳健，上半年运营现金流2.1亿美元，但Robotaxi和人形机器人双线烧钱，对资金链的考验不容小觑。
Amnon Shashua的退任，标志着Mobileye长达27年的“创始人驱动”模式进入倒计时。但接班人的悬念，是悬在Mobileye头顶最重的一朵乌云。这位继任者需要同时驾驭汽车芯片、自动驾驶和机器人三线作战的复杂业务，在继任者身份明确之前，这份不确定性或许会持续压制Mobileye的股价表现。
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