本文来自微信公众号： 环球零碳 ，编辑：小澜，作者：环球零碳研究中心
摘要：
并不是所有地区都有条件发展氢能。这不是一个“建了就有需求”的行业。没有低成本氢源，没有稳定用氢场景，再漂亮的规划也很难变成生意。
→这是《环球零碳》的第2091篇原创
短短两个星期，全国多个氢能项目突然一起启动了。
重庆多个氢能基建项目进入招标，内蒙古两个近39亿元绿氢项目完成备案，湖北交投在京港澳高速投运加氢站……
在地方政府紧急投建氢能项目的时候，央企和国资也在密集抄底投资氢能。
7月，成都交投资本以3000万元受让协氢新能源3.23%股权；合肥产投联合庐阳科创集团参与瀚氢动力数千万元融资。
据北极星氢能网不完全统计，今年一季度全国新成立12家氢能相关企业，累计注册资本超4.4亿元。重庆国资国企一口气发布37个氢产业项目，总投资超83亿元；吉渝氢能产业发展基金总规模20亿元落地。
一时间，全国氢能产业似乎又迎来了一轮投资热潮。此时，央媒却出来踩了一脚刹车。
《经济日报》8月3日在《政策加码，资本涌入，争相布局！发展未来产业要防止一哄而上！警惕三种倾向》一文中发出警告：要防止未来产业"一哄而上、乱烧钱"，其中特别点名了氢能产业。
文章指出，中国几乎全部省份提及发展氢能，但有业内专家透露，部分既无工业副产氢、风光绿氢资源，也无重型货运、钢铁化工应用场景的城市，大规模投建加氢站，结果建成后日均加注量严重不足，不得不依靠财政补贴维持运转。截至2025年6月底，我国建成投运的560座加氢站平均单站服务车辆仅43辆，利用率水平较低，多数加氢站和运营商处于亏损状态。
缺资源，意味着建厂成本高；少场景，意味着加氢需求低。在这样的城市建站，就好比“硬穿不合脚的鞋”，长此以往只会加重地方财政包袱。
但站在各地政府的角度，现在抢的是未来几年的政策窗口。
经济观察报记者采访西南地区一位发改委人士透露，近期各地氢能项目之所以明显提速，是因为国家刚刚出台了新的顶层规划，政策窗口期已经打开。
这里所指的新政策是，今年6月底和7月底，国家连续发布《新型能源体系建设“十五五”规划》和《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出到2030年可再生能源制氢规模达到200万吨，并提出“科学布局发展绿色氢氨醇”，基本上给未来几年氢能产业的发展提出了一个量化目标。
在地方看来，窗口期已经开始。按照地方产业申报惯例，越早完成备案、越早启动建设，就越有机会进入地方“十五五”能源储备项目库，在土地、电网接入、资金支持等方面获得更多政策倾斜。
正如经济观察报采访的地方能源主管部门人员表示，如果等到配套细则全部出台再动，指标可能已经被其他地区分完了。
不只是地方政府在抢窗口，央企的投资逻辑也发生了变化。
6月26日，国家能源集团旗下长源电力发布新版《投资管理办法》，将绿氢项目投资收益率门槛由原来的6.5%，下调至同期5年期国债收益率（约2%）。这意味着，此前因为收益率达不到要求而无法通过投资决策的项目，如今也有机会重新启动。
地方抢项目，央企降门槛，整个氢能产业一下子热了起来。实际上，真正做氢能的企业，却并不好过。
“到今年年底，氢能行业预计将有40%的企业消失；到2029年底，企业数量可能只有现在的10%。”这是上海氢通能源集团副总裁、CTO齐志刚在今年5月的判断。
最近披露的半年报，也印证了这一点。据不完全统计，已公布业绩的10家氢能产业链上市公司中，5家亏损、5家盈利。即便实现盈利，利润也主要来自其他业务，而非氢能业务本身。
来源：预见能源
香橙会研究会数据显示，国内氢氨醇项目开工率实际不足3%。原因是下游应用迟迟没有打开。
此前，中国工程院院士黄震也表示，虽然中国绿色燃料产业“高歌猛进”，但“规划与落地温差显著”，“十四五”规划中的千万吨级产能，实际落地率极低。
实际上，氢能不是一个“建了就有需求”的行业。没有低成本氢源，没有稳定用氢场景，再漂亮的规划也很难变成生意。因此，并不是所有地区都有条件发展氢能。
中国社科院工业经济研究所研究员渠慎宁在《经济日报》文中提到，“需要区分开，产业热度高不等于发展一哄而上。真正需要警惕的是地方脱离自身基础盲目跟进，上马同样的产业环节、建设相似的园区，把概念当项目、把规划当产能。”
《经济日报》还提到，全国约有20个省份提出要在“十五五”时期布局氢能全产业链，其中不少是内陆非资源型地区。
以重庆为例，今年1月，重庆废止2020年3月印发的《重庆市氢燃料电池汽车产业发展指导意见》。在资源禀赋上，重庆一方面缺少西北地区那样的大规模低价绿电，另一方面也缺少很强的用氢场景，因此过去设定的车辆、加氢站、相关企业等目标也仅完成原规划目标的三成左右。
因此，在重庆新的《重庆市加氢站行业发展规划（2025—2035年）》中，相对更重视基础设施建设，依托工业副产氢、化工园区和成渝物流场景做局部突破，而不是照搬一套“大而全”的氢能产业链。
其实各地也非常明白，现在氢能产业链的主导力量已经从原来的燃料电池转向能源企业，目的是解决可再生能源消纳。未来更多的氢能项目会集中在氢能富集的地区，每个地方都需要因地制宜。
例如，浙江首次将氢能与绿色甲醇、可持续航空燃料一体化布局；云南以清单制推进绿电制绿氢、绿氨一体化示范。
湖北宣布氢能车辆高速公路通行费全免，且不限车籍；四川则延长优惠政策，并扩大“绿色氢路”范围。
内蒙古则直接放宽了绿氢项目审批，允许项目在化工园区外建设，同时取消危化品生产许可要求，大幅降低了项目落地门槛。
可见，各地的竞争已开始从单一交通应用，上升到依托本地资源禀赋，抢占高附加值的差异化赛道。思路也是一致的：有资源的做绿氢，有场景的推应用。
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[1]经济观察报：多地豪赌氢能谁都不想输
[2]环球零碳：氢氨醇项目开工率不足3%，年底前40%氢能企业将消失？
[3]经济日报：政策加码，资本涌入，争相布局！发展未来产业要防止一哄而上！警惕三种倾向
[4]高工氢电：氢能城市群名单揭晓前夜，地方政策“透题”
[5]预见能源：成都、合肥、青岛等40家国资密集投资氢能！一个40%企业面临消失的赛道，正在被重新定价