本文来自微信公众号： 指北Focus ，作者：指北
公用电话亭它似乎已经从很多人的生活中消失，但在上海街头，它又以另一种形式出现。
这种新型的公用电话亭，提供最基础的通话功能（免费3分钟国内通话），同时增加了更具现代属性的免费充电、一键叫车、助老服务、AI拍照等服务。
“电话亭”没有消失，但它已经不再是过去那个高频使用的通信基础设施。
过去，它满足的是所有人的通信需求，今天，手机已经覆盖了绝大多数通信场景，电话亭只能在特定情况下继续发挥价值。
产品没有消失，但市场的角色变了。
最近在看行业数据的时候发现，影石好像也正在进入这样的时期。
作为影石重要产品之一的全景相机，它所在的市场正在发生变化：需求还在，但能够继续扩大的空间越来越有限。
全景相机的需求，快到天花板
IDC将手持智能相机分为运动相机、全景相机和云台相机。
全景相机作为一个垂直品类，根据IDC数据，2025年全球出货量超过250万台，市场规模超过12.12亿美元。
这个市场还能增长多少，很大程度取决于还有多少新的用户愿意购买全景相机。
全景相机的价值，是在无法提前判断构图时，先记录360°环境，再通过后期重新选择画面。
因此，它最适合滑雪、骑行、冲浪、滑板、机车等高速运动。
离开这些场景，手机、云台相机和传统运动相机也能完成大部分日常记录。
全景相机不是没有需求，而是需求太具体。
根据久谦测算，运动+全景相机新增销量渗透率上限约为全球1.94%、中国2.14%。这一测算没有剔除一人参与多项运动的重叠，因此属于相对乐观的上限。
全景相机的潜在用户，很大程度取决于滑雪、骑行、冲浪、滑板等核心运动人群。
久谦判断，2025年全球整体渗透率已经接近上述上限的三分之一。
换句话说，全景相机背后的核心用户和使用场景，本身就存在比较明确的边界。
这意味着，2025年的爆发，更可能是部分未来需求被提前释放，而不是用户群体突然打开了一个新的增长空间。
最容易获得的新增用户，正在减少。
增长的背后
根据IDC数据，2025年全球手持智能相机出货量同比增长83%。其中，全景相机出货量超过250万台，同比增长50%以上。
乍一看，这个数字相当漂亮。漂亮到让人容易以为，全景相机又迎来了一个大年。
但把数字拆开看，会发现这波增长并没有那么简单。
这一轮增长，很大程度上可能受到龙头新品、爆款产品和调价促销的推动。
新品负责制造新鲜感，爆款负责吸引消费者，降价则负责把那些“再等等”的人变成了“那就买吧”。
于是，一部分原本可能更晚发生的购买，被提前到了今天。
到了2026Q1，根据IDC报告，全球手持智能相机出货量同比增长33%，相比2025年全年83%的增速明显回落，销售额同比增长20%，又低于出货量增速。
两个数字放在一起看，意思其实很直白：
卖得更多了，但平均每台带来的收入变少了。
同期根据IDC数据，运动相机平均单价同比下降11%，云台相机平均单价下降12.5%。
所以，2025年的高增长当然是真的，只是它背后有新品、爆款和降价一起推了一把。
问题是，促销可以把未来的需求提前，却不能凭空制造无限的新需求。
当新品的新鲜感过去，价格也不可能一直往下走，市场最终还是要回到一个更现实的问题：
还有多少人没买过，又有多少人真的需要？
从这个角度看，2025年的高增长，更像是一次集中释放，而不是一个新的高速增长周期。
热闹是真的，但热闹之后，市场还是要面对自己的天花板。
不好的事情，接连发生？
如果说前面的数据说明增长正在放缓，那么洛图的数据，则让事情变得更具体了一点：全景相机本身，就是一个不算大的市场。
洛图数据显示，在2026年暑期出行季，全景相机在线上手持智能影像市场中的销量占比仅约4%。
换句话说，哪怕经历了2025年的高速增长，全景相机在整个手持影像市场里，依然只是一个小品类。
更麻烦的是，市场不算大，竞争却没有因此变少。
根据IDC数据，2026Q1，影石在全球全景相机市场仍保持超过68%的出货量份额，依然是全球第一。
单看全球市场，这其实是个好消息。
但把视线拉回中国市场，事情就没那么乐观了。
洛图数据显示，2026年暑期出行季，中国线上全景相机市场中，大疆销量占比56%，影石为42%。
于是，一个很明显的反差出现了：
全球市场，影石仍然领先，中国市场，影石已经被大疆反超。
当然，这并不意味着影石已经失去了优势。
68%的全球份额，依然说明它在这个市场拥有很强的地位。
但对于一个整体份额只有约4%的细分品类来说，问题也很明显：新增用户有限，竞争者却还在增加。
手机厂商的进入已经造成了更为直接的竞争，相比专业影像品牌，手机厂商可以把影像产品放进更大的业务中。
因为手机厂商可以把影像类作为生态附属品微利运营，“交个朋友”不赚钱也可以，而专业的相机类品牌“交不起这个朋友。”
这才是手机厂商进入之后，对专业影像品牌盈利空间更直接的压力。
当新增用户有限，竞争者却不断增加，价格就会成为更直接的竞争手段。
这种担心并不是没有先例。
GoPro在运动相机市场的经历，就是一个参照。
根据GoPro财报，作为运动相机品类的开创者，GoPro营收从2021年的11.61亿美元下降到2025年的6.52亿美元。
这个变化并不是说影石会复制GoPro的轨迹，但至少说明了一点：
品类开创者拥有先发优势，却不等于这个品类能够永远保持高速增长。
当一个品类从高速增长走向成熟，企业面对的就不只是“还有没有市场”，还包括新增用户还有多少，以及竞争者会用什么方式争夺这些用户。
这正是影石正在面对的变化。
过去，全景相机市场增长，影石可以跟着品类一起增长。
现在，品类依然增长，但增速开始下降；全球市场依然领先，但中国市场已经出现竞争者反超；用户还在购买，但厂商需要用更低的价格争夺他们。
增长没有消失，只是增长越来越难。
影石的“公用电话亭”时期
再看上海的公用电话亭。
它没有消失，但已经从过去“所有人都需要的通信基础设施”，变成了“特定场景下依然有价值的公共设施”。
影石可能也是如此，全景相机不会消失，滑雪的人会买，骑行的人会买，机车玩家会买，内容创作者也会继续买。
但如果它始终只能服务有限的运动和户外场景，就很难成为像手机一样的大众影像设备。
公用电话亭没有被时代淘汰，只是从“所有人的必需品”，变成了“少数人的刚需”。
