本文来自微信公众号： 大橘财经 ，作者：赖家琪
DeepSeek即将迎来第一位首席财务官（CFO）。
据英国路透社9月14日报道，DeepSeek计划聘请高瓴创投90后合伙人严文韬担任CFO，带领公司冲刺首次公开募股（IPO）。
不过，这一岗位暂时还没有完全到位，有关消息也尚未得到双方证实。
若此消息属实，意味着曾经坚持“不融资、不商业化、不路演”的DeepSeek正加速走向资本市场。近一周来，多家中外媒体爆料称，该公司拟聘请中信证券推进科创板IPO，最快有望年内启动上市流程。
在企业上市过程中，CFO是一个关键职位，不仅负责财务管理，还承担投资者沟通、融资安排、资本运作以及上市合规等职责。
知情人士透露，严文韬拥有丰富的投资交易经验，他的加入将成为DeepSeek转型的重要一步——从一家由创始人对冲基金提供资金支持、以科研为核心的实验室，转变为更加标准化的企业组织。
公开资料显示，严文韬出生于1991年，毕业于复旦大学，曾任职于腾讯投资、H Capital，2020年加入高瓴创投，并成为高瓴年轻投资人代表。
严文韬“投资界”公众号
根据创投咨询公众号“投资界”的说法，严文韬参与过对MiniMax、智谱AI、字节跳动、极兔、WeBull等一批前沿科技企业的投资项目，但其供职的高瓴并非DeepSeek投资方。
早在2025年2月，DeepSeek便开始公开招聘CFO，今年6月其官网仍挂出财务团队招聘信息。
机构人士9月初告诉“投资界”，DeepSeek CFO岗位此前也有其他候选人参与竞争，包括部分头部机构的年轻合伙人。
圈内不少人认为，DeepSeek的这一岗位比机构合伙人职位更具有吸引力。在创投圈，投资人加入被投企业并不少见。熟悉资本市场的投资人加入，往往可以帮助高速成长的科技公司尽快完成融资、股权设计和上市规划。
月之暗面在2024年就引入了前金沙江创投管理合伙人张予彤担任总裁，负责公司战略与商业化；MiniMax则早在2023年便引入高瓴投资人薛子钊担任投融资副总裁兼联席公司秘书，参与资本市场事务。
月之暗面被传近期已以保密形式向香港联交所递交A1文件，启动港股IPO流程，MiniMax已上市。参考这些公司的路径，DeepSeek的下一步不难预料。
2023年成立之初，DeepSeek更像是一个由幻方量化支持的研究实验室，重点投入模型研发，坚持“不融资、不商业化、不路演”的极简运营模式。但随着AI竞争进入深水区，DeepSeek的发展模式正发生转变。
今年4月，DeepSeek启动首轮外部融资，6月完成约500亿元的融资，投后估值超过3500亿元。此后，一直有消息称，DeepSeek迅速启动了第二轮融资，且至少于7月中旬就已开启，但在7月底新一轮融资突然被传暂停。
8月，DeepSeek据报已重启第二轮融资，计划募资500亿元，投前估值约5000亿元。再到本月初，DeepSeek被曝筹备IPO。
AI竞争已从单纯比拼模型能力，进入算力、数据和基础设施的全面竞争，而这些都需要资本加持。如今的DeepSeek规模庞大、资本需求高，显然已不能再作为幻方量化的一个附属项目而存在了。
一方面，DeepSeek今年以来招聘节奏明显加快。6月，公司曾表示正在推动各部门规模扩大至少一倍，覆盖算法研发、AI系统、模型数据、产品、运维等多个方向。9月，DeepSeek Harness团队又公开释放约150个岗位，涉及服务端开发、Agent计算等核心技术岗位。
国内外科技巨头纷纷投入巨资吸引算法专家和研究人员，AI人才争夺进入白热化阶段，顶尖人才薪酬不断上涨。而DeepSeek上市后，就可将股票期权和长期激励机制作为重要筹码，留住核心人才。
另一方面，美国科技媒体The Information称，今年前七个月，DeepSeek在AI基础设施方面投入约110亿元人民币，包括租赁AI服务器、购买芯片和计算设备等，其2025年全年相关支出约为12亿元。
此前还有外媒称，DeepSeek正在探索自研AI芯片，以降低对英伟达的依赖。若后期DeepSeek还考虑进一步建设数据中心、量产芯片等，该公司在AI芯片上的开支可能高达数百亿元人民币。
与此同时，DeepSeek也在探索新商业化路径。
公司6月在提醒邮件中宣布，将调整API定价策略，并引入峰谷定价机制；8月，DeepSeek再发公告称，将上调DeepSeek API服务的定价；不过，涨价不到一个月后，该公司又下调flash系列模型定价。
DeepSeek定价DeepSeek
DeepSeek暂未公布确切的营收数据。但英国《金融时报》9月称，DeepSeek年度经常性收入（ARR）已达到5亿美元。The Information上月底披露，DeepSeek今年前七个月营收约4.75亿元人民币，已达到2025年全年水平的10倍左右；同期净亏损约7.15亿元，2025年全年净亏损为9.35亿元。
从中可以看出，相较于早期依靠低价扩大开发者生态的策略，DeepSeek现如今正在用户规模、算力成本和商业收入之间寻找平衡。
不过，走向公开市场也意味着DeepSeek需要解决新的问题。
此前，梁文锋通过特殊股权结构保持对公司的高度控制。在首轮融资中，除国家人工智能产业投资基金直接入股外，腾讯、宁德时代、京东、网易等机构资金主要通过梁文锋担任普通合伙人的有限合伙企业，注入DeepSeek。
在私募阶段，这套架构有助于创业团队保持决策权，其他投资人拿到的只是分红，而不是DeepSeek的直接股权，没有投票权、董事席位，股份据称还附带五年锁定期。然而，一旦上市，DeepSeek就需要对股权结构、投资者权益和公司治理做进一步规范。
对于梁文锋而言，DeepSeek是他长期投入的技术项目，并不希望别人过多介入。现在，公司需要引入资本推动发展，但与此同时，如何保持研发自主性，将成为其上市过程中需要平衡的问题。
截至目前，DeepSeek尚未正式公布IPO计划，具体上市时间、募资规模和最终估值仍未确定。
但可以确定的是，DeepSeek正在从一家低调的AI实验室，转变为一家需要面对资本市场、产业竞争和全球AI格局的科技企业。它的下一步，不只是一次上市，更是一场AI企业发展下一阶段的探索。