本文来自微信公众号： 华尔街见闻 ，作者：见闻君
坚持要求降息的美国总统特朗普希望破灭。
美东时间9月16日周三，美联储联邦公开市场委员会投票一致通过，将基准利率上调25个基点至3.75%至4.00%区间。
最新点阵图显示，今年内至少还有一次加息，市场对10月加息的押注概率随即升至约50%，12月加息预期同步走高。
美联储三年来首次加息，并发出强烈信号表明紧缩周期远未结束。鹰派信号引发市场连锁反应，美股、黄金双双承压，美元飙升至一个月高位，收益率曲线急剧熊平。
此次新闻发布会比以往提前约20分钟结束，为近期最短记录，与沃什一贯强调不提供前瞻指引的立场相吻合。据彭博报道，此次Fed日的市场波动再度主要来自发布会，而非FOMC声明本身。
美联储全票通过三年来首次加息，点阵图料年内还将加一次
美东时间9月16日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目标区间从3.50%至3.75%提高到3.75%至4.00%，加息25个基点。
这是美联储进入2026年来首次调整政策利率，也是联储自2023年7月以来首次加息。在此之前，联储连续五次货币政策会议决定保持利率不变。
本次利率决策完全在投资者意料之中。到本周二收盘，芝商所（CME）工具显示，期货市场预计本周美联储加息25个基点的概率超过92%，下次10月会议再加息同一幅度的概率达到44%，到今年底共两次25基点加息的概率接近80%。这显示，多数市场人士押注9月并非一次性的利率调整，年内联储还将行动。
有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos撰文称，本次会议美联储官员全票通过三年来首次加息，无形中削弱了白宫关于“通胀无需担忧”的论调，此次多数官员预计今年还将加息一次，能源价格冲击和人工智能（AI）投资激增重塑了通胀前景。
Timiraos提到，分析人士此前就指出，虽然近期市场高度关注8月通胀数据，但经济前景最大的变化其实源于能源和大宗商品价格上涨。前“美联储三把手”、纽约联储主席杜德利表示：“关键在于伊朗局势再度紧张，且能源价格冲击的规模正再次扩大。”
此次加息决定本身在市场预期之内，但点阵图与发布会释放的信号整体较预期更为鹰派。最新点阵图删除了此前预计明年降息的中位数预测，同时显示多数官员支持今年内至少再加息一次。
下图蓝点代表9月点阵图预期，灰点代表6月点阵图预期。
点阵图显示，在18名提供利率预期的美联储官员中，本次有12人预计，继9月加息后，2026年内还有一次25个基点的加息，四人预计今年内还有两次此类加息，两人预计今年内利率将保持不变，即年内不再加息、仅9月一次，无人预计今年会降息。
然而，2027年的利率路径存在显著分歧。有八名联储官员预计明年将加息一次，六人预计全年利率保持不变，三人预计将有两次降息，一人预计有四次降息。这意味着部分官员隐含地认为当前路径存在政策失误风险。
咨询机构LB Macro首席执行官Luigi Buttiglione表示：
通过表示此次加息有助于'更及时地'回归2%的通胀目标，FOMC明确表示仍有更多工作要做，很可能还需要至少三次加息。
本周三会后公布的美联储官员利率预测中位值显示，随着今年加息的预期力度加大，联储官员本次上调了今明后三年的利率预期：
2026年底的联邦基金利率中位值为4.1%，6月的预期3.8%，2027年底联邦基金利率为4.1%，6月预期为3.6%，2028年底联邦基金利率为3.9%，6月预期为3.4%，2029年底联邦基金利率为3.6%，更长期的联邦基金利率为3.2%、6月预期3.1%。
除了决定加息，本次会议声明还特别提到，此次“采取的政策行动将有助于推动通胀更及时地回落至（FOMC）委员会设定的2%目标”。
相比上次7月末的会议声明，本次声明的另一大区别是，全体FOMC投票委员12人均赞成加息，而上次有三名票委反对继续保持利率不变。这显然和一再表态青睐降息的美国总统特朗普主张背离，凸显了在中东冲突推升油价的背景下，美联储面临的抗通胀压力。
在评论经济方面，本次会议声明和上次相比基本保持不变，本次声明继续强调，美联储致力于实现价格稳定，并再次重申：美国经济稳步扩张，就业增长与劳动力规模增长保持同步，失业率基本保持不变。
前两次声明称，中东冲突导致经济高度不确定性，通胀仍处高位、部分源于能源价格上涨，本次声明则将“中东冲突”的说法改为地缘政治局势，并新增国内支出有韧性的评价。声明写道：“虽然部分受地缘政治局势发展影响，不确定性仍较高，但国内支出表现出韧性。”
此外，本次声明略为调低了对资本投资形势的评价，上次称资本投资和生产率增长均强劲，本次则紧接着上面那句称不确定性较高的评价写道：“生产率增长强劲，资本投资势头稳健。”
以下红字可见本次决议声明相比上次的删减和新增内容。
沃什：加息展现FOMC内部坚定一致，通胀太高太久，降通胀不会牺牲就业
美联储在通胀仍高于目标、但美国经济和劳动力市场展现韧性的背景下加息25个基点，主席沃什则明确表示，当前首要任务是推动通胀更及时地回到2%目标，同时拒绝对未来利率路径作出前瞻性指引。
沃什在发布会上反复强调，通胀是此次政策行动的核心原因。
“显而易见的事实是，通货膨胀太高了，并且已经持续了太长时间。”
但他表示，根据最新的CPI和PPI数据，基本趋势已经有了有意义的改善。8月总PCE价格指数同比涨幅可能在3.6%（7月份为3.7%）左右，核心PCE和CPI分别约为3.2%（7月份为3.3%）和2.4%。
他此前在杰克逊霍尔会议上提出，美联储需要观察通胀趋势，而不是仅仅关注某一个数据点。此次发布会上，他再次强调：
“趋势很重要。数据点是嘈杂的，数据点依赖是一个危险的关注点。”
沃什表示，过去十年左右，市场参与者和记者已经习惯于“在一个数据点上屏息等待”，但这并不是他的决策方式。“我并没有屏息等待任何特定的数据，无论是今天早上的零售销售还是上周的CPI。”
对于加息是否可能最终导致经济增长低于潜在水平、令就业市场恶化，沃什给出的答案相对明确。
“我不认为我们需要损害劳动力市场来实现我们的目标。”
沃什称，美国经济正在加强，劳动力市场总体处于充分就业附近，当前美国国内支出具有韧性，生产率增长强劲，资本投资也保持强劲，信贷流动尤其是企业信贷一直“很强劲”。与此同时，他认为当前广泛金融状况并不具有限制性。
“我很难将广泛的金融状况描述为限制性的。”沃什说。他表示，这一判断也得到了委员会广泛认同，因此美联储决定“取消了一些适应措施”，使金融和信贷状况更加符合政策目标。
面对长期美债收益率近几个月、尤其是最近几周明显上升的问题，沃什表示，他希望让债券市场“告诉我他们想说的任何故事”，并尝试分析收益率变化背后的原因。他给出了三个主要因素，美国经济走强、资本竞争和地缘政治。
在被问及AI快速发展以及AI行业人士对于失控风险的警告时，沃什表示，他本人花了大量时间思考AI及其经济影响。但沃什强调，AI相关的风险、回报以及政策选择属于政府其他部门的决策范围。对于美联储而言，需要关注的是这些政策决定最终如何影响其日常工作。
美国股债齐跌，AI板块相对抗跌，美元拉升，黄金日内跳水
美股在美联储决定公布前基本保持稳定，但发布会期间迅速转向下跌。
美联储主席沃什在发布会上表示，"我们移除了一定程度的宽松，以使金融和信贷条件与我们的目标更为一致"，措辞被市场普遍解读为明确的鹰派立场。
各主要指数盘中探低后出现短暂反弹，但整体收盘仍普遍走弱。
标普500指数下跌0.45%，道琼斯工业平均指数跌1.2%，创三个月新低。仅纳斯达克100指数几乎持平，AI相关板块相对抗跌。
10年期美债收益率升至5.02%，2年期收益率上涨7个基点至4.74%，为2024年以来最高。而30年期收益率基本持平，2年期与30年期利差收窄约8个基点，为2025年4月以来最平坦水平。
与此同时，美元指数连续第六日走强，升至近一个月高点，现货黄金跌0.5%至每盎司4269.95美元。原油价格因中东供应中断部分缓解而回落约3.6%，WTI原油报102.05美元每桶。