特斯拉与 SpaceX 合并的可能性，又增加了

出品｜虎嗅科技组

作者｜苗正卿

题图｜视觉中国

一飞冲天。

尖锐的冷气啸叫声撕开德州测试场的沉寂——不是火箭发射，是第二代特斯拉 Roadster 从坡道顶端俯冲而下。

没有燃油、没有明火，只有压缩气体待喷的低沉嗡鸣。绿灯亮起的瞬间，尾喷口骤然爆发出撕裂空气的尖啸。

令人震惊的是，驾驶座上并无人类，而是 Optimus 人形机器人置于驾驶位，整车依靠预设程序远程执行行驶动作。

这一幕发生在美国得克萨斯州麦格雷戈（McGregor）SpaceX 火箭测试场，美国时间 10 月 15 日晚间。

也是过去 24 小时，全球观看量、转发率最高的科技大事件。

但这只是明牌。

在暗处，马斯克也没闲着。

美国时间 10 月 15 日，马斯克在 X 平台谈及 Starmind 项目：太空版 Starmind 卫星计划 2027 年底开启规模化量产。值得注意的是，Starmind 不只可以部署在地面 AI 数据工厂，也能封装为卫星内置的计算载荷送入太空 —— 而这正是马斯克 2026 年 2 月对外披露的太空 AI 长期规划（被外界称作太空 AI 蓝图）的关键一环。

按照马斯克这套 “太空歌剧级构想”，长期规划将包含地球轨道数据中心与月球 AI 工厂两大板块，远期愿景是依托月球月壤资源，实现月球本地化生产，就地制造 AI 卫星。Starmind 正是这套宏大构想的底层基础。

据悉，Starmind 核心原型依托英伟达 Vera Rubin NVL72 机架级 AI 超算系统。为适配太空极端环境，双方合作对这套硬件完成专项工程加固，改造后的硬件可兼顾地面、太空两类部署场景。

受 Roadster 演示、Starmind 算力叙事发酵影响，市场对马斯克旗下公司整合预期升温。截至美东时间 10 月 16 日美股收盘，特斯拉总市值约 1.4 万亿美元。

一个大胆推测，也进一步发酵。

美国时间 10 月 15 日，巴克莱银行分析师 Dan Levy 团队发布研报给出预测：特斯拉可能在 12 月 6 日前公布与 SpaceX 合并的消息。

Dan Levy 甚至给出了他设想的合并方案：SpaceX 以全股票交易的方式收购特斯拉，特斯拉股东将获得 SpaceX 股票，不设置现金对价。

Dan Levy 认为，合并最核心的诱因，在于马斯克有望整合两类 AI 业务：

・自动驾驶 Robotaxi 与 Optimus 人形机器人这类 AI 与物理世界交互的业务；

・SpaceX（旗下包含 xAI）覆盖 AI 算力、基座大模型、AI 软件的 “赛博” 业务。

他相信合并会让两大板块的技术共享、复用效率更高，也更便于在资本市场拿到持续的重磅成果。

其实在今年 4 月，韦德布什（Wedbush）董事总经理、科技股分析师 Dan Ives 就已经提出过类似合并预测。

他当时表示：“我们始终认为，SpaceX 与特斯拉最终将在 2027 年合并为一家公司，双方业务整合为同一主体的基础工作已经就位。”

两位分析师的预测，都提到马斯克个人的决策偏好，以及两家公司技术协同的诉求。我们可以引用 Dan Ives 的一段观点作为参考：“马斯克希望在 AI 生态中掌握更多主导权，而一步步推进的终极目标，或许就是以某种方式将 SpaceX 和特斯拉合二为一，为这两家志在引领 AI 革命的颠覆性科技巨头建立起连接纽带。”

如果合并成真，这将是本世纪科技行业史诗级重组事件，影响力远超 OpenAI、Anthropic 上市。

但这一大胆猜想存在三大卡点：

・SpaceX 是美国国防核心承包商，而特斯拉拥有遍布全球的产业链体系。一旦两家合并，按照美国 “外国所有权、控制权与影响力（FOCI）审查” 规则，SpaceX 承接的美国国防订单或将受到冲击。

・两家公司体量对比和传统认知相反：当前 SpaceX 估值略高于特斯拉，因此 Dan Levy 才会提出 SpaceX 以全股票交易收购特斯拉的猜想。即便如此，合并依然存在障碍：若反过来由特斯拉收购 SpaceX，马斯克在新公司的投票权会被大幅稀释，不符合他 “强化控制权” 的核心诉求。与此同时，在通用大模型赛道，xAI 相比 OpenAI、Anthropic 仍处于追赶阶段。

・两家公司股东诉求并不相同。特斯拉大量机构股东（如先锋领航、贝莱德），追求稳定盈利、现金流与分红；而 SpaceX 仍在星舰、星链、Starmind 等项目保持百亿美元级投入，这种资本消耗模式和特斯拉股东的核心诉求存在冲突。

但这个猜测，并非空穴来风。

2026 年，马斯克正在推动旗下多家公司加深整合，各主体之间的资源协同持续加强。就算合并不会落地，马斯克也会推动两家公司提升资源复用、人才协同效率。

不过，Roadster 这个被视作拥有 “iPhone 时刻” 潜力的产品，在美国中部时间 10 月 15 日晚间的这场演示，确实可能改变剧本走向 —— 它后续的迭代方向，有望把 “地面通行” 概念快速延伸至 “空间通行”，逐步打破不同运载形态之间的边界。

特斯拉年度股东大会按规则最晚需在 12 月 6 日前召开，这一时间窗口也被市场视作合并传闻可能落地的关键节点。

毕竟，谁都想拿个大结果、跑个大新闻。