“币圈茅台”创始人被批捕,到底发生了什么?
2022-09-16 14:31

“币圈茅台”创始人被批捕,到底发生了什么?

本文来自微信公众号:三折人生 (ID:Ezhers),作者:三折人生,原文标题:《到底发生了什么?“币圈茅台”创始人被批捕!》,题图来源:视觉中国


2022年9月14日,韩国法院向加密货币LUNA的主要开发者发出逮捕令。



到底是咋回事呢?


加密货币LUNA素有“币圈茅台”之称。



但在2022年5月,LUNA币出现暴跌,短短一周,价值跌去99.99%,近乎归零。一场血雨腥风,导致不少投资者血本无归。



你们可能要问,那到底什么是LUNA币呢?


别急,我们先来思考一个问题:




既然便宜没人要,有什么办法可以赋予这张纸价值呢?



摇身一变,这张普通的纸就相当于黄金的等价物,甚至可以用它来“兑换”我们想要的任何东西。


这张纸瞬间就值钱啦!



这时候,我们就可以把这张普通的纸称为“货币”。



但现代社会,货币背后不一定有黄金等资产做“担保”,也可能是依靠“国家信用”,这种类型的纸就被称为“信用货币”。



出于对国家的信任,人们就愿意使用“信用货币”。信的人越多,它的价值就越坚挺。



而我们开头说的LUNA币属于虚拟货币,既没有黄金等资产做担保,也没有国家信用做靠山,LUNA币并不是真正意义上我们所理解的货币。



这类虚拟货币背后没有真实的价值做支撑,价格来自投资者的“共识”,但很容易被操纵,所以经常出现暴涨暴跌。



有什么方法可以减少这类虚拟货币过山车似的价格波动呢?


一家名叫Terra的公司,首席执行官Do Kwon是个韩国人,他拍脑袋想出了一个绝妙的办法。


2018年,Terra发行了2种特殊的虚拟货币。



其中一种币,就是我们前文说到的LUNA币,中文名叫露娜。每单位LUNA的价格是不一定的,根据市场供需情况而变化。



另外一种币叫TerraUSD,简称UST,每单位UST的价格是对标1美元。



但是UST该如何保证价格稳定在1美元呢?


Terra公司巧妙地设定一种机制,1个UST可以和一定数量的LUNA币进行互换。



至于到底是多少个LUNA币和1个UST进行互换,就需要满足这些数量的LUNA币总价刚好等于1美元。


换句话说,无论LUNA市场价格如何变化,投资者始终可以用n个总价值1美元的LUNA币兑换1个UST。所以1个UST换多少个LUNA是不确定的,但确保这些LUNA刚好值1美元。



terra公司设想,通过这种互换机制,就能够保证UST的价格始终维持在1美元。



下面我们就来说说这套机制具体是如何实现UST价格稳定的。


UST的价格要脱离1美元,不外乎两种情况:


  • 1个UST的价格<1美元


我们假设当1UST=0.5美元,于是,一个人嗅到了赚钱的机会,他选择在市场上花0.5美元买下1个UST。



这个人再利用terra公司提供的互换机制,把1个UST兑换成市场价格为1美元的若干LUNA币。




接着,这个人把新铸造出来的LUNA币,拿到市场上以1美元价格卖掉,就能轻松赚得差价0.5元。


同时,terra公司会把回收的UST销毁。



大家一看,还有这样闭着眼睛赚钱的好事,纷纷效仿。



就这样,市场上的UST币数量不断被销毁而减少,LUNA币的数量不断被铸造而增加。


然后印证了那句老话:



大家都想要的东西,价格自然高。


于是乎,UST币价格逐渐上升,直到恢复为1美元;而LUNA的价格则逐步下降。


上面整个过程如下:



我们再来看另一种情况:


  • 1个UST的价格>1美元


我们假设当1UST=1.5美元时,一个人又嗅到了赚钱的机会,在市场上花1美元买一些LUNA币。



然后他就会利用Terra的互换机制,把这些价值1美元的LUNA币换成1个UST。




这时候,terra公司会把回收的LUNA币销毁。


这个人换回的1个UST市场价格是1.5美元,他则选择卖出,就能净赚0.5元。



同样的道理,大家一看有钱赚,立刻效仿,于是一起疯狂操作兑换,市场上UST逐步增多,价格就开始下降,最终又恢复到1美元。



同时,由于terra公司把回收的LUNA币销毁,市场上LUNA币数量不断减少,价格则会上涨。


这个过程如下:



利用这种算法,依靠套利者之间的搬运,UST的价格就能一直稳定在1美元上下,因此UST也被称为算法稳定币。



 正因为如此,投资者都看好UST这个生态,UST使用场景越多,应用越广泛,作为可以与UST互换的LUNA币的价值自然也会越高。


LUNA的总市值一度达到了410亿美元。



对于这种算法稳定币,UST和LUNA相伴相生,相互嵌套,看上去很完美,但是这个机制其实有个致命的“缺陷”,我们等会说。


而terra公司为了进一步刺激大家使用和购买UST币,拓展UST的用途,推出一个名叫Anchor的协议,只要投资者把手头的UST投进这个项目,就能获得接近20%的年化收益。



高额的利息吸引了众多投资者,大家更愿意持有UST了,UST的币值就能更加稳定。



但是我们知道,就算是银行,如果把储户的钱吸收进来,也需要把钱贷出去,获得更高的收益才能支付存款利息。



然而Anchor项目自身创造的收益并不理想,没有办法通过自身的造血来支付近20%的利率回报。


为了维持Anchor的运转,Terra公司只能拿备用金来填补利息的空缺。



可庞大的利息缺口是一个填不满的大坑,总有消耗殆尽那一天,实际上terra的备用金也确实支撑不了多久。



但泡沫还未被刺破,游戏还在继续。


光是在2021年,LUNA币就有百倍的涨幅,让投资者似乎看到了一夜暴富的梦想。


2022年4月5日,1个LUNA币的价格已经达到119.5美元。



同时,一个更大的潜在风险悄悄浮上了水面。


币圈里的一些巨鳄们,闻到的是血腥的味道,准备伺机而动,想要猎杀terra公司的稳定币王国了。



2022年5月8日,看准了UST流动性短暂下降的机会,突然有机构抛售出了8400万美元的UST。



随后,多个大户开始疯狂抛售UST。



大户们这么一砸,供需平衡被打破了,UST突然变得有些泛滥,于是发生贬值,1个UST开始不值1美元了。



鉴于UST的脱锚,恐慌情绪开始在Terra生态内滋生。


这时,手中正持有UST的投资者坐不住了,特别是有些投资者是借钱买来UST投资的,大家都担心UST价格下跌,纷纷从Anchor项目中把UST取出来。



于是,原本被高利率锁定在Anchor的UST,也被大量抛售到市场上,导致UST的价格进一步下跌,一路跌向0.7美元附近。



按照原来的计划,如果UST的价值低于1美元,这时候精明的套利者应该会开始购买UST,兑换成LUNA套现,从而抬高UST的价格。



然而随着套利者增多,市场上LUNA币越来越多,LUNA的价格也开始急转直下。





计划永远赶不上变化,此时又正逢美联储宣布加息,市场对宏观形势的反应极度悲观,恐慌情绪进一步在虚拟货币市场迅速蔓延,UST的价格久久不能恢复到1美元。



大家一恐慌,又抛出更多LUNA币。


毫不夸张地说,此时如果你选择在LUNA跌了99%的时候抄底,转头你会发现LUNA又跌了99%。




terra公司眼瞅着不妙,于是调集资金护盘,但只是杯水车薪。一旦共识被打破,信心倒塌,雪崩就无法阻止。




这时候,LUNA的总市值,甚至小于了UST市值。


UST和LUNA市值一倒挂,套利空间越来越小,引发新一轮对LUNA的挤兑。



但是越挤兑,LUNA就越不值钱,市场就更加恐慌。


同时,UST是作为基于LUNA的稳定币,也越不被看好,UST也就越不值钱。




UST价格越低,有些人自认为兑换成LUNA越有利可图,于是进一步去挤兑。


就这样,LUNA的价格直接一路跌向0,而UST的价格也跌破了0.2美元。原本牛市的LUNA和UST就像左脚踩踏右脚,双双加速下落,这就是terra互换机制中的致命缺陷。


最终造成:



短短几天时间,几十万投资者的账面财富蒸发殆尽,令人唏嘘。


这场史诗级的崩盘,除了外部诱因,正是由于terra互换机制中的平衡一旦被打破,死亡螺旋就不可避免。



此后,LUNA受害者向韩国检方提起诉讼,指控Terra首席执行官Do Kwon欺诈,没有如实告知加密货币的危险而使投资者遭受巨大损失,韩国金融证券犯罪联合调查组启动对Terra调查。


如今,Do Kwon被认定违反韩国《资本市场法》,终被韩国法院批准逮捕。



总之,如果我们无法承受风险,最好的方法就是远离它。


可是风险往往会闪着夺目的金光出现在我们面前。



是你,该会如何抉择?


好了,以上是正文内容。老规矩,接下来是彩蛋时间:


我国是禁止投资虚拟货币的。


你看那小鳄鱼,信心满满去抄底:




有些游戏,开始就注定了结局。



本文来自微信公众号:三折人生 (ID:Ezhers),作者:三折人生

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