一条讲透稳定币、RWA！为什么会颠覆未来？

最近的稳定币和RWA都特别火，我上次直播讲一次，那好多人吧，可能没怎么听明白？

 

朱老师再为大家细致拆解一下，到底外汇市场为什么如此波动，以及为何此时中美两国大搞稳定币。

 

很多人说买稳定币就相当于买外汇了，它对应的外汇或者对应的是美债。

 

你如果认为美元能升值，你就买美元稳定币，完了到时候你把稳定币一换，拿的可能是美元的资产，这大概就是这样。

 

RWA，就相当于现实世界资产的一个证券化，现实世界和虚拟世界打通的资产的一个证券化。

 

画一张图，方便理解

 

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01 为啥，大家不信任美元了

未来的世界，就是未来国际化的。

 

所有的贸易可能全用稳定币来交易了，不是用今天的美元、英镑、欧元，来做这样的支付，好多用稳定币来支付，所以整个的外汇市场可能就会变天。

 

原来外汇交易那个机构叫什么？Swift。

 

未来可能Swift 它的价值就没有了。

 

为什么这两年美元为啥大家不愿意要了，你们知道吗？

 

美元武器化是这件事的一个根本逻辑。

 

你看老美把俄罗斯整个的美元资产全部给没收了，只要是它敌对国家，它都给没收了，就这样美元变成武器。

 

Swift 这块本来是一个民间系统，也被美国操控了，把俄罗斯剔除支付系统等等这些，实际也是因为美元变成武器了，所以大家对美元的信任就降低了。

 

 

所以各国政府都在干啥呢？囤黄金去美元化，去美债化。

 

如果不是这个原因来说，大家还会持有美元和美债。现在持有它，有可能是个定时炸弹，这些钱一打仗，跟美国发生矛盾，美国给你扣了，给你冻结了，那就不算数了。

 

当年大家为什么信任美债？

 

当时，美国第一任财政部长汉密尔顿，就说了，即使敌对国家拿了美债，我们也得给他兑付。当时对美债的要求是非常高的，也就是钱是没有属性的。

 

那现在不行了，今天的特朗普，别说敌对国了，就是友好邻邦，说翻脸都能翻脸了。

 

但最近，你看美元、美债、美股三杀，它不是双杀，而是一起降，美元现在指数不到 100 。

 

美股前段时间，跌了好几千个亿，跌没了，现在美债利息蹭蹭蹭，干到五点几了，这整个是大家对美元体系是不信任的。

 

 

 

 

那不信任这块咋办呢？就各国想各国的招儿，大量买黄金，储备黄金替代美元，平替美元。所以导致现在，所有国家在外汇储备上，都在猛地配置黄金，黄金以前配置只有5%，都往百分之十五二十去配，所以黄金不够用了。

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02 老美折腾不断，怎么个事儿

美国最大的问题是啥呢？就是美债没地儿发了， 36 万亿、 37 万亿、 38 万亿，后边大家都不买了。 

 

原来整个美国经济是怎么运转的？

 

老美，别看有大量赤字，每年有上万亿美元赤字，但它并不担心。

 

因为什么呢？

 

就是你挣了美国的钱，拿到手之后，还得去买它的美债，所以钱又回到美国了。

 

美国玩的金融，玩的高科技，就这样，高科技能挣你的钱，再把你的东西，用美元回流给你。

 

 

因为对美元来说有两种账户，就经常性账户和资本性账户。

 

经常性账户就是我们做买卖，到底是挣了还是赔了？那咱们经常性账户盈余，都是几万亿的。但资本性账户呢？是亏的。

 

因为咱们挣的美元，放在国内也不下崽儿，得挣到美元才下崽儿，存到美国或者是买美国的国债，所以咱们的钱又出去了，所以美国跟全世界这些所谓跟它有逆差的国家一直这么玩。 

 

你不是挣我钱嘛，但你的钱拿到你手没用，你又回来买了我美债，所以美债一直可以持续做大的，一直就是这样的逻辑。

 

那现在没有接盘侠了，美债不管高低，大家不买了。所以老美的体系，就玩不下去了。逆差还这么大，钱都出去了，不回来了，都直接买黄金了，美元就收回不来了。

 

回不来了，这么高的利息 36 万亿。你算算 5% 利息一年造多少钱？简单算个账，快到2万亿美元了，2万亿美元，那都超过多少国家 GDP 。也就说，美国政府每年要掏这么多钱去支付利息。

 

那老美的税收是多少呢？关税原来 1, 000 亿美元，现在到 5, 000 亿美元，那 5, 000 亿也还不了，跟它利息相比来说，还是九牛一毛。 

 

所以对于老美来说，想怎么把美元的 2.0 循环给循环下去？现在是循环不下去了。

 

所以发稳定币来说，就相当于，原来，我的产品卖给tob 的，都是机构、政府来买我的美债，现在能不能让个人买啊，公司买啊，化整为零，把美债充到稳定币里面去。

 

大家不是用国际支付嘛？美国买东西不是最多嘛？那直接顺着稳定币把美债就发下去了，这样各个公司结算的时候，背后的资产锚定的全是美债，把美债就发下去了。

 

所以这样来说，美元的霸权就可以 3.0 就能循环下去。

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03 我们，为啥要搞稳定币

我们为啥也要搞港币的稳定币呢？

 

这是在争夺国际的货币的发行权，稳定币是未来的国际货币，也就是未来地球币。

 

就全球交易来谈，很多小国家币值不稳定的，它们的主权国家的货币都会废掉了，因为很多当地老百姓现在就用美元，那未来可能都用稳定币了。

 

就这样来说，稳定币可能是全世界最主要的国际支付、国内交易这些场景都用得上，但稳定币背后需要锚定物作为支撑，是这样。

 

 

那对我们来说，货币发行权，非常重要。因为咱们中国的贸易额占全球货物贸易总额的14.2%-14.5%，咱们人民币占全球支付份额为3.79%，位列第四。（SWIFT系统统计）

 

用人民币作为储备货币，这储备量太少了，我们未来的交易的稳定币，可能都用人民币。现在用港币，做一个试水。

 

其实，因为我们搞了几年数字人民币，一直都搞得不太成功。

 

就是因为，国外用完人民币，马上要换成美元。美元的升息、流动、保值都会比我们强。

 

 

所以未来，如果用的是稳定币，它就不换汇，因为稳定币的支付是没有时差的，马上就能交易。稳定币背后的资产很稳定，而且不用换汇。这样人民币出海，就能完成循环的过程。

 

所以现在，咱们争夺啥呢？真正的货币的发行权。全世界到底是用人民币的稳定币，还是美元稳定币。

 

就像微信和支付宝之间的战争是一样的，你多我就少了，道理是这样。

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04 稳定币和RWA，有啥关系

RWA 最近很多人讲，但讲的很多东西不根本。因为他们都不是做财务出身的人。

 

一个公司的资产，三大表非常重要。资产负债表、损益表，还有现金流量表。

 

我们看一个公司的经营状态怎么样？就看这三类表。

 

 这三类表有啥区别呢？

 

第一是资产负债表。这里面强调的更多是固定资产，比如企业的产品、 机器设备，厂房这些固定的资产，还有一些啥流动性的资产，现金或者存货等等。

 

这些资产要去变现。 最简单的是抵押贷款。所以一个企业能不能去贷款？核心看有没有固定资产？如果没有固定资产，去银行几乎是贷不来钱的，必须有抵押物，抵押物指的就是固定资产。

 

第二是损益表？损益表看的是什么呢？企业利润。

 

知道企业利润再去融资，去股票市场融资。所以在股市里面，看一个企业值不值钱，用什么看呢？叫市盈率，这企业利润的倍数就叫市盈率。

 

所以有的公司市盈率 100 倍，有的公司只有市盈率 5 倍，就看公司的利润是多少，对应股票价值就有多少，但一定是有利润的。

 

第三张表就看现金流量表。

 

有种情况是，固定资产很大，但利润是负的，现金流很好。

 

那什么样的企业，现金很好，从会计报表上看。还不挣钱。

 

举个例子三峡大坝：

 

三峡大坝得投多少钱呢？投五六千个亿，这五六千个亿一般人能投得起吗？投不起。但是这企业运营的时候，为啥还不挣钱呢？因为五六千个亿投的都是固定资产。

 

大家知道在运营过程中，有一个实际的现象叫啥呢？叫折旧，比如说有的 10 年折完，有的 20 年折完，比如说投 5, 000 个亿要折 10 年，那每年要折 500亿， 500 亿在它账面就没了。大坝还在，但是记录大坝的资产的价值，每年减少10%， 10 年就折没了。

 

但你大坝带来的收入是啥呢？发电的收入，每年可能有 400 亿，折旧了 500 亿，收入 400 亿。从会计账面来说是亏 100 个亿的，但实际你的现金流是啥呢？每年增加 400 个亿，有现金流，但是不盈利。

 

企业如果需要钱了咋办？它才需要真正发RWA。只有这一类的资产，未来发 RWA 是有机会的。

 

 

RWA把它上链，上到联盟链上去能确权，能确收入的权利，把它变成一个数字化的一个 token 的代币的形式。谁去买代币，价值就会有高和低。

 

所以这类现金流很好资产，大家看的好像不值钱，但是如果瞄准这样的资产，未来它的升值空间很大，因为最终现金流为王，它就是企业的血液。有的时候血液流慢了或血液没了，这企业就死了，因为没有现金流光账面资产没有意义。

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05 什么样的资产，能发币

所以未来能去发 RWA 的，大多都是现金流非常好的资产。

 

为啥说， RWA 出现之后，会颠覆数字资产行业？

 

数字资产以前基本都是没有抵押物的，全是空气币的逻辑。

 

那今天RWA 出现之后，它一定跟现实世界绑定的，就虚拟和现实是结合的。现实世界现金流非常好的资产，未来发 RWA 它的资产价值会越来越上升，因为资产原来都是被大大低估的了。

 

而以前，数字资产就是现实就现实，虚拟就虚拟，是割裂开的。

 

未来以后的资产形势，都是虚拟和现实是打通的，所以，未来有好的现金流的资产，在数字世界里面，它会变得越来越值钱。但它的背后逻辑上，必须有支撑锚定的资产。

 

为什么数字货币，这一块风险特别大？

 

就是它本质上没有实用价值，带来不了现金流，所以忽高忽低，就靠大家的价值共识形成，价值共识是很容易去损毁的。 今天我看你漂亮，明天觉得长还胖就不喜欢了，就变成这样。

 

 

所以，未来资产的形式一定是现实和虚拟，是一定要打通它俩有关联关系的。

 

货和币本身就是两个需要对应的关系，货多了币少了不行。币多了没货，肯定支撑不了币值的稳定。包括比特币的未来，比特币可能还有 10 年到20年的生存周期，别看今天炒的很高，都 11 万美元了一个大饼了。

 

现在它有一个多亿的持有人，未来它要换密钥，要抗抗量子计算，相当于转换系统，就相当于高速行驶中的一个动车给换轮子。 那如果换不好，大家密钥就形成不了新的，大家整个系统来说就会有bug。

 

所以像这样的货币，这样的资产，它是曾经历史的出现，不代表它一定是未来。今天大家看到涨得很高，未来我说，所有不能跟实物产挂钩的数字资产，它都不值钱，本质是这样的。

 

稳定币的出现， RWA 的出现，会颠覆原来数字资产的一个生存逻辑，这是一个革命性的变化。

 

对于普通人来说，在这里面赚钱的机会到底在哪？

 

买RWA 对应的有现金流的资产。能带来好现金流资产就是好资产，这是未来一个很重要的标准，因为上链之后就能确权。

 

为啥好资产三要素，版权都具备。

 

第一能确权，第二现金流，第三有流动性。

 

因为发RWA币 的就是说，把一个资产切无数个小份，它很容易有流动性，你买不起一个 11 万的大饼，那 1/ 100 ，你就买得起了吧。越小份额它的活跃度越高。

 

但是，就大多数人可能都不一定能买到RWA，而且能买到的话，它的风险波动是比较大的。

 

但你买它的底层资产，这是妥妥的一定能赚到钱，你随时可以去发币，因为它本质上就是有现金流的资产，未来的想象空间会特别大。

 

 

未来，在虚拟世界一定跟现实世界中要打通，就是你得改变投影源，投影才能变。而现实世界就是投影源，你的数字世界是投影，要是把投影钱放大，就得找到好的投影源。所以今天，我们买一个好的版权资产，其实就是RWA 的底层资产，就是投影源。

 

明白这一块之后，未来的世界什么是财富，跟以前的概念就不一样了。

 

未来的世界稳定币，就是一个代币综合的交易场景，但背后锚定的资产，一定是现金流这核心，所以能抓着未来有现金流的资产，这就是好资产。