MLF续作缩量不缩价，降息窗口或在一季度末？

中信证券首席经济学家明明表示，两会及政府工作报告中对货币政策或将延续“适度宽松”的基调，但考虑近期稳汇率及防风险诉求下的紧资金状况，以及在CPI、信贷等数据超预期显示基本面修复的背景下，短期内或难迎来降准降息等总量宽货币操作，其落地时点可能会在3月底至二季度。