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一篇彭博报道引发的中美科技股血案

一篇彭博报道引发的中美科技股血案

来源 | 格隆汇APP

作者 | 陈村青年C



10月5日,中美科技股板块齐遭黑天鹅。


据《彭博商业周刊》最新的封面深度报道:全美国多家顶级科技公司,都被一枚不到铅笔尖大小的中国“芯片”给黑了!该报道称,被波及的美国公司包括苹果、亚马逊等,总数可能超过30家。



1. 中美科技股巨震


据报道,数十名不愿透露姓名的政府高官和各公司内部人士向《商业周刊》透露,这次史无前例的硬件攻击所依赖的载体,正是美国芯片巨头超微电脑 (Super Micro) 所生产的服务器主板。


超微电脑创办于美国,创始人为台湾华裔,主板组装工厂大部分位于中国大陆,自己工厂做不过来时会分包给代工商,这些代工企业也在中国。正是在这些分包商的工厂里,那枚跟铅笔尖差不多大的芯片被安装到了主板上。报导称军方植入了这些恶意芯片,而这些芯片又渗入电脑硬件制造商Super Micro Computer的供应链中。彭博表示,这种操作的目标被认为是有价值的商业机密和政府网络。


受此报道影响,Super Micro的股价大跌41.12%至12.60美元,盘中一度低见8.50美元。



Super Micro表示,该公司强烈否认有关其卖给客户的服务器系统母板中含有恶意芯片的指责。该公司称,从未发现过任何恶意芯片,也没有任何客户反映发现过此类芯片,而且从来没有任何政府机构就此事而找上门。


另外,美股市场科技板块也集体暴跌,板块总市值一夜之间蒸发超千亿美元。其中苹果、亚马逊、微软等等多家科技巨头均有近2%或以上的跌幅。 


中概股方面跌幅更惨,除了中国移动微涨之外,市值前20大的其他个股大部分跌幅接近或超过3%,其中阿里巴巴、百度、京东、网易等互联网科技类跌幅超过3%,此外,近期市场议论焦点的拼多多股价跌幅达13.62%。



港股的科技股也未能幸免,截至5日港股收盘,港股科技股板块多家跌幅超过3%,其中联想集团及中兴通讯分别大跌15.1%及10.99%。



值得注意的是,在海外业务比例较大的联想集团及中兴通讯在早盘分别一度大跌超过21%、14%,虽午盘后有所修复,但亦损失惨重,两家公司收盘市值一日共蒸发了近200亿港元。


所幸,A股正值国庆假休市期间得以暂时幸免,但目测下周开盘,很可能也是要凉凉了。


这真算是一篇文章引发的“血案”了!


2. 乌龙还是莫须有?


据彭博商业周刊援引17位未具名情报机构和公司消息人士的话称,中国间谍已经在大约30家公司和多个美国政府机构使用的设备中置入计算机芯片,使北京能够秘密访问这些机构的内网。


按其所说,这么神奇的“黑科技”具体是怎么实现的呢?简单来说是这样的:


(图片来源:PingWest)


针对彭博《商业周刊》发布的这篇报道,苹果和亚马逊立刻严词反驳,称有关于自己公司的报道完全错误,并均拿出了详细透彻的反驳资料证明彭博所述纯属子虚乌有。


苹果在对彭博的公开回应中,几乎对该报导的每个方面都予以驳斥,表示“苹果从未发现恶意芯片、‘硬件操纵’或在任何服务中故意植入的漏洞。”



Amazon Web Services (AWS)也表示,“无论任何时候、过去或现在,我们都没有发现过任何与修改硬件有关的问题、或在任何Elemental或亚马逊系统中的Super Micro母板中找到恶意芯片。”



不过,彭博依然坚定表示其报导正确无误。“有17位个人消息人士,包括政府官员和这些企业的内部人士,证实了存在硬件操纵和其他形式的攻击,”彭博在声明中表示。“我们支持我们的报导,且对报导和消息来源有信心。”


在业内人士看来,彭博的这篇文章试图揭露一次无人知晓而又极其可怕的国家级别的黑客攻击,却未能提供让人信服的证据,对于黑客攻击实施缺乏足够的技术细节阐释,有大量且不成比例的叙述性、故事性内容,显得专业性明显不足。


首先是缺乏严谨的细节技术论证。文章所指这枚米粒大小的小芯片要想伪装成了信号调理耦合器,首先要有电力储存和联网的各种载体硬件,还要有足够的空间来放置执行运算的CPU,并且还要在种种限制之下开启后门并发起攻击且具有不被发现的能力,以这种尺寸来说,在当今的技术领域还没有任何手段能够做到。


其次是严重低估了苹果亚马逊乃至美国的海军和 CIA对软硬件来源的安全把控标准。这枚小芯片经历了超微电脑,以及苹果、亚马逊和三十家美国顶级科技公司极其复杂严格的审查程序都未被发现的可能性极低。


还有就是报道明显缺乏可靠的公开信源。关于具体的指控没有一个公开的信源,仅有的几个周边参访的实名对象所说也是大多带有强烈个人色彩内容,对细节描述无从考证。


事实上,有专业人士表示,彭博所提到的那枚“无比强大”的小芯片,实际上就只是一枚功能简单的阻抗匹配巴伦滤波器。在某宝上,这东西1个还不到1块钱,量大还有优惠:



如果真是这个一文不值的小东西,那彭博发这报道到底是个怎样的意思? 是乌龙事件吗?


3. 遭遇杯具的联想


2018年,联想集团无疑是流年不利,在这一年以内,联想一直是市场热议的焦点,发生了太多引人非议的事件:在5G投票案中被指叛国;同款产品价格国内远高于国外被市场唾骂为收割国内消费者补贴国外市场的“美帝良心想”;被剔出恒指成分股指数;高价收购摩托罗拉后传闻要贱卖涉嫌掏空公司资产;最近董事长杨元庆刚刚又陷入被采访时被骂承认“不是一家中国公司”的舆论漩涡当中。


不过,在一片谩骂和质疑声中,联想的业绩却表现出了异常的强势,在8月公布的2018/2019财年第一季度财报中,联想集团营收大幅增长19%,达到了119亿美元,创历史同期新高,实现了营业收入连续四个季度持续加速增长。与此同时,联想集团报告期内实现的税前利润也达到1.13亿美元,同比大增1.82亿美元。


受业绩持续增长的利好刺激,联想股价也在不到五个月的时间里蹭蹭飙升了42%。


不过,其形势大好的股价走势在10月5日这个联想集团成立25周年的纪念日戛然而止,这日反而成了联想的黑色星期五,大跌了15.1%,创10年来最大跌幅,并一举收回了9月以来的所有涨幅。



联想此番大跌,最主要还是与彭博的这篇报道有关,文中所提的芯片所依赖的载体是超微电脑所生产的PC服务器主板,但主板组装工厂位于中国大陆。


联想也针对此事件及时做出了回应,联想表示,电脑硬件制造商Super Micro并非联想供应商,公司作为国际企业,日后亦会采取大量措施以保障供应链健全。


不过,在投资者看来,联想作为全球最大的电脑整机厂商,绝大部分零部件均采自中国,其中关联关系不可能脱开。 


事实上,联想的超过7成的业务收入是来自个人电脑的贡献,其中2018年中国及美洲市场分别占据25%和31%的份额,因此先不管彭博是不是造假,此等不利消息的影响联想绝对首当其冲。



值得注意的是,作为另一家在海外也有大比例业务的通讯设备商中兴通讯也跟着大跌了11%,其在昨日才刚刚接受美国法院指派监管人监察的期限从2020年延长至2022年的命令。


现在这2大中国科技品牌的股价同时大跌,这其中的又有着怎样的蹊跷和意味?


4. 互联网科技股泡沫会不会就此刺破?


2009年以来,美国股市走出了市场最强的十年长牛行情,并创出了在33日内连续两家科技公司首破万亿美元市值的里程碑式记录,科网股可谓红极一时。


截至2018年9月27日,美国股市的信息技术板块总市值超过了1万亿美元,占总市值的23.13%。



而近两年来,随着美国股市的整体走高,美股的科网股也走出了明显的泡沫趋势。数据显示,2017年1-9月,美股的信息科技板块总成交额为8.16万亿美元,占当期美股市场总成交额的22.95%,至2018年1-9月,该板块的总成交额达到了12.38万亿美元,占当期美股市场总成交额的26.92%,同比增长了50%。


同时,另一个总成交金额占比较大可选消费板块的同期交易额同比也增长了49%,但剩余其他的各大板块的成交额无论在同比还是在当期总占比中,均没有明显变化。



从个股估值看,目前引领美股各大指数不断攀高的科技龙头估值更是明显过高,除了苹果在22.8倍和脸书的28.8倍之外,其余多家巨头的估值超过了50倍,其中亚马逊的市盈率超过了300倍,市净率更是超过了26倍之巨。



从行业整体估值情况看,美股的信息技术板块的市盈率和市净率也在不断走高,市盈率从2017年的21左右一路上涨至最新的33.72,增幅接近6成,对比同期其他行业如工业板块,差异明显在扩大。



可见,近两年的信息科技股板块是撑起美国股市交易和指数增长的最大功臣,美股科技股确实存在了不小的泡沫。


另一个不容忽略的因素是,近年来全球经济体中,除了美国经济强劲增长和日本经济稍稍回暖之外,绝大部分的国家在此轮美元加息周期中均陷入了经济下行及资本市场风险加大的局面,在全球其余市场陷入股汇双杀的衰退下,美国的经济乃至股市不可能持续一枝独秀下去,最终也会受到连锁影响。


而彭博此次漏洞百出的中国“芯片黑”事件,一击对中美科技股造成重挫,可当做一次压力测试,从结果看,市场确实再无一如既往的强势抵抗,取而代之的是风声鹤唳式的担忧。


至于此波科技股泡沫会不会破,或什么时候破,还有待观察,不过,目前确实已有不少投行从强烈看多转为喊出看空美股和保存现金的观点。


5. 结语


据《宋史·岳飞传》记载,宋绍兴十一年(公元1141年),岳飞被捕入狱,尽管两个多月中岳飞饱受身体上的摧残,但从来没有承认“造反”的罪名,最后在供词上写下“天日昭昭,天日昭昭”八个大字。秦桧此时已是箭在弦上,不得不发,于是便判处了岳飞、岳云、张宪死罪。在这种情况下,岳飞的老战友、中兴四将之一的韩世忠怀着愤怒不平之心去质问秦桧。秦桧回答:“其事体莫须有”。


韩世忠对此甚为气愤,并说:“莫须有三字,何以服天下?”


自此,“莫须有”这种手段被世人广知,但也常被不法之人所用,多年来酿造了不少冤假错案。


事实上,美国也早已深韵“莫须有”之道,长期无数次运用此术调教中东地区国家如伊朗、伊拉克、科威特乃至欧盟诸国,甚至俄罗斯、朝鲜等国也不能幸免,可谓炉火纯青了。


彭博社虽然不是美国政府,我们不知道其有怎样的背景,但彭博是一支2000名记者组成的权威资讯机构,以专业度、严谨度及深度著称,其内部对于不准确信息是零容忍的,传闻每一篇文章均有很多层编辑来对故事进行核查。但彭博的这篇据说花了十几个月的事件来组稿,反而被业内评为非常不靠谱的文章,还是出来了,并且对中美的科技股板块造成了非常巨大的不利影响,这其中到底有着怎样的意味? 


国庆假期结束了,在A股休市的这段时间里,港股市场已经先跌为敬了,下周A股市将迎来怎样的行情,想想就让人忐忑啊。

*文章为作者独立观点,不代表虎嗅网立场
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