本文来自微信公众号： 烈酒商业 ，作者：WBO
随着一年一度酱酒“下沙”酿造季的来临，茅台镇并未如往年般迎来生产热潮。相反，一场持续且深度的行业调整正在这里真实上演。近日，有知情人士向烈酒商业透露，今年茅台镇实际启动“下沙”生产的酱酒企业已不足100家。这一冰冷数字，成为当前酱酒市场深度调整、中小企业生存艰难的最直接注脚。
从2021年的狂热顶峰到如今的寒意弥漫，部分茅台镇中小酒企的“静默”，不仅反映了终端消费与渠道动能的萎靡，也标志着酱酒行业正从野蛮生长的泡沫期，步入一场残酷的存量整合与价值回归进程。
01
下沙季持续遇冷：不足百家开工，产能大面积停摆
“下沙”，即投放酿酒原料高粱，是酱香酒酿造周期中的起始关键环节，其规模直接反映了酒企对未来的市场预期与生产计划。
“据我所知，今年真正下沙的企业，连100家都不到。”一位长期关注茅台镇产业的业内人士透露。
另一位本地酒业人士同样向烈酒商业表示，实际上很多企业从去年已经停产至今，今年实际下沙虽然无法精确统计，但“大部分中小厂子都没动，还在观望，或者干脆就不做了”，开工率极低已是公认的事实。
一家少数仍然正常“下沙”的茅台镇当地中型酱酒企业负责人也告诉烈酒商业：“虽然不知道具体数据，但个人认为本地中小酒企未‘下沙’的比例应该不会低于80%。而且即使中大型酒企，其‘下沙’的量也同样是减少了不少。”
这与今年初流传的“茅台镇70%中小酒企停产”的说法形成呼应，并进一步证实停产潮仍在持续，并未随着新酿造季的到来而缓解。停产企业主要集中在以原酒生产、贴牌加工、开发产品为主的中小规模酒厂。它们曾是上一轮“酱酒热”中资本与投机者涌入的载体，如今也首当其冲承受着退潮的冲击。
不过，‘下沙’企业大幅减少，也导致了当地“红缨子”高粱的降价，对于仍然坚持‘下沙’的企业而言则是降低了不少成本。上述当地酱酒企业负责人则表示：“一方面是‘红缨子’收购价格降了不少，另一方面对于高质量的原料也有了更多的选择空间。所以可以肯定的是，起码我们酒厂今年酿造出酒的品质会高于往年不少。”
02
需求低迷传导至源头：渠道“蓄水池”功能失效
经历了2022年以来的深度调整，酱酒市场尤其是中低价位带，依然面临库存高企、价格倒挂、动销缓慢的“堰塞湖”困境。众多经销商手中积压的，尤其是2021年前后涌入市场的三四线品牌及开发产品，至今仍未消化完毕。
“渠道已经无法再承担这些酱酒产品的库存和资金‘蓄水池’角色了。”一位河南经销商坦言，“现在大家手里都压着不少的货，现金流紧张，对打款接新货极其谨慎，除非是一线品牌的硬通货。”这种普遍的保守心态，导致酒企向渠道压货的传统模式难以为继，销售回款受阻，自然无力支撑新一轮的大规模生产投入。
市场需求收缩的强度，从一些标志性产品的命运中可见一斑，即使是头部的大型企业也不能幸免。
03
原酒价格早已腰斩：坤沙酒跌至30元/斤也不再紧俏
上游生产的停滞，直接反映在原酒交易市场的价格上。作为酱酒品质基础的“坤沙”原酒，其价格在过去近两年时间里经历了断崖式下跌。
“以前品质尚可的坤沙原酒，不含税价格至少要在60元/斤以上。”上述业内人士即表示，而如今质量上乘的30-35元即可到处采购。
“原酒价格大幅腰斩这一情况，最早从去年底或今年初即开始。而且即使如此便宜也不再像以前那样紧俏。”上述本地酒业人士则表示，那位曾或因“99元买一送一”出售坤沙酒而被除名的冯小宁，其产品价格跟当下相比已经不再能吸引眼球。
原酒价格的暴跌，可以说是酱酒整体价值体系重构的缩影。一方面，市场存量巨大，去库存是当务之急，对新原酒的需求锐减；另一方面，高端酱酒终端价格大幅下移，不断挤压次高端、中低端酱酒的生存空间。
而处于行业中低价位带的中小酒企及其产品，正是承受挤压的主力军。它们原本依靠价格优势和酱香概念获取市场，如今在品牌力不足、渠道利润变薄、消费更趋理性的背景下，生存空间被严重压缩。
从某种意义上来说，部分茅台镇中小酒企选择在新酿造季继续“躺平”，这无疑是一场回归理性的行业出清。它意味着，依赖短期投机、品质不稳定、品牌建设缺失的玩家，正被快速淘汰出局。