本文来自微信公众号： 灵兽 ，作者：十里
猪肉跌成白菜价
近来，猪肉价格持续下降，成了生鲜行业大家热议的焦点。
“今年猪肉价格，基本上就是回到10年前的低位区间。春节之后就一直往下走。”一位区域商超的生鲜采购负责人称，当下上海一些批发市场的猪肉价格已经到了每斤9元左右，全国不少地方的批发价也跌破了每斤10元，而终端卖到消费者那儿，大多还在每斤15元上下。
不过，上游下降比较快，到了零售端，价格看起来没那么夸张。
原因其实也不复杂。鲜肉本身就是一个高频、高感知的基础品类，但是从活猪到门店零售，中间需经过屠宰、运输、分割、冷链、损耗、销售等许多环节。上述采购负责人提到，全部算下来，加价一般都在60%到80%左右。
所以，哪怕源头价格已经跌了三成，传导到终端之后，消费者真正能感受到的跌幅，可能连一成都不到。
“不是说市场没反应，而是跌到半路上，就被人工、运输、损耗这些成本给吃掉了。”他说。
实际上，这一轮猪价下滑，已经持续了不短时间。
农业农村部监测数据显示，从2024年8月开始，猪肉批发价格就一直在往下走。和此前每斤13.88元的高点相比，截至目前，已经跌了约43%。不仅是猪肉批发价，生猪价格也一直比较低迷，已经跌到了2018年6月以来的低位。
为什么这一轮猪价会跌这么久？
先看需求端。
整体消费恢复没预期那么快，餐饮方面对猪肉的拉动也比较有限。同时，消费者吃肉的选择越来越多，鸡肉、牛羊肉、水产都在分走一部分需求，猪肉在肉类消费里的占比也慢慢下降。
中国肉类协会的数据显示，居民在家吃的猪肉，人均消费量已连续三年下降，从2023年的30.5公斤降到了2025年的26.6公斤。
再加上春节过后本来就是猪肉消费淡季。上述采购负责人提到，过年期间很多家庭会提前囤肉，有的做腊肠、腊肉，有的做蒸肉、扣肉，节前采购本来就比较集中，节后往往还要消化一段时间库存，这也会在短期内压住消费。
但这一轮猪价下跌，显然不只是需求的问题。
供给端其实也一直没有真正降下来。
这些年，工业化养殖越来越成熟，资本更深入地进入养殖环节，散户以及中小养殖户不断退出，市场份额越发集中到上市猪企那里。和散户以及中小养殖户相比，上市猪企融资渠道更加宽泛，抗亏损能力也更强。就算处于猪周期底部，它们也常常不会轻易去产能，而是选择撑一段时间，等待市场回暖。
这也让行业产能很难像以前那样快速出清，传统“猪周期”的调节作用被拉长了，也变弱了。
再加上现在养殖效率比过去高得多。比如，一头母猪年产仔猪数量已经是几年前的近1.5倍。供给还在往上走，需求却没同步跟上，价格自然就一直压着起不来。
最近降价的不只是猪肉，蔬菜价格也在下降，可是这两者背后的逻辑和原因并不一样。
“猪肉这轮下跌，更多还是产能高、消费结构变了；蔬菜主要还是看季节。”上述采购负责人说，一般每年1月到2月，蔬菜价格都在高位，春节叠加冬季产量偏低，储存和运输成本也更高；到了3月，虽然价格还不算低，但基本已经到了冬储菜的尾声。
“真正往下走，通常就是4月到6月这段时间。”在他看来，这时候新菜集中上市，供应量一下子上来了，而且天气转暖之后，很多蔬菜对储存条件的依赖也没那么强，整体成本跟着回落，所以这往往是一年里菜价最低的时候。
他同时提到，蔬菜价格虽然有比较明显的季节规律，但现在天气变化越来越大，极端天气也更频繁，对蔬菜尤其是一些非规模化种植品类的影响很大。整体来看，猪肉这一轮下跌更偏结构性，蔬菜更多还是季节性回落。
2
物价向上，猪价向下
猪肉价格不只是民生问题。
以2023年为例，当年猪肉价格下降了13.6%，拖累全年食品CPI约0.3个百分点。单看数字不算大，但2023年全年CPI也只有0.2%。猪肉价格一旦明显下行，对整体物价的影响其实很直接。
而今年，经历了三月份一整个月的猪价低迷。4月10日，国家统计局公布的数据显示，3月份CPI同比上涨1.0%，但环比下降0.7%。PPI则结束了此前连续41个月的负增长。
乍一看，数据还好，通缩压力全面缓解，且通胀也处在可控的区间里。
先看CPI。
3月份CPI环比下降，主要是被食品和服务价格回落导致。其中，食品价格由上月上涨1.9%转为下降2.7%，影响CPI环比下降约0.48个百分点。
3月份天气转暖后供给增加，再加上节后需求不高，鲜菜、鲜果、猪肉、鸡蛋和水产品价格都在下滑。其中，鲜菜价格环比下降10.1%，鲜果下降3.3%，猪肉下降7.3%，这几项合计就拉低了CPI环比约0.45个百分点。
所以，3月份价格下降，本身是有比较明显的季节性原因的。
尤其是春节期间被短期推高的旅游、餐饮、食品价格，节后都会下滑，蔬菜也是一样。天气暖了，新菜上来，供应变多，菜价下跌，是正常节奏。
但猪肉不太一样。
前面已经提到，猪肉这一轮下行，不只是节后回落这么简单。这里面一头是消费偏弱，另一头是供给一直维持高位。需求没那么强，供给又没真正降下来，猪价跌到现在，已经不是一个简单的淡旺季问题。
猪肉的特殊性就在这里。
它既是高频民生品，也是CPI里很有分量的一项。它一跌，老百姓有感觉，数据上也会有反应。
但问题是，肉价便宜了，可不代表整个链条就都轻松。
至少对上游养殖端来说，眼下的日子并不好过。现在自繁自养的成本，普遍还在每斤7.2元到7.5元左右，但毛猪出栏价已经跌到5.8元附近，基本是卖一头亏一头。人工、饲料、防疫、环保、资金利息这些成本，也不会因为猪价跌了就跟着一起降下来。
这也是为什么说，猪肉价格对经济就是一面镜子。
一边是消费端，价格大跌，说明市场消费力不强；另一边是生产端，成本还在，利润却被不断压缩，行业一直在硬扛。
所以，猪价一直往下降，会拉低CPI，看起来就好像是“物价更平稳了”。但这种便宜的背后，其实是需求比较弱、价格有压力，养殖端的利润被不停挤压的结果。
换句话说，猪肉价格跌到这个位置，已经不只是“买肉更划算了”这么简单。它某种程度上也在提醒市场，现在的问题，不只是价格低，而是低价背后，消费、供给和行业利润之间的关系还没有真正理顺。
3
对商超的影响
对于商超来讲，猪肉价格降了，确实比较容易吸引顾客。
消费者对猪肉这类门店里经常售卖的高频商品价格变化格外敏感。价格一旦降低，顾客可以明显觉察到，并且门店也更容易用猪肉做活动，进行促销，进而把人吸引到店里去。
但这并不意味着生意就更好做了。
因为猪肉虽然能带来客流，却不一定能带来利润。
一位区域零售创业者向《灵兽》表示，这几年消费者对于价格越发敏感，像猪肉这类天天都购买、还特别容易比价的商品，门店基本上没办法不跟价。不过，跟价的结果往往是，客流能够涨一点，可毛利却更容易被压低。
“人是进来了，但不一定会多买。你把肉卖便宜了，别的商品能不能带着一起卖，才是真正的考验。”他说。
为了应对客单价下滑，许多商超也在调整策略。比如说多做促销，先把客流拉起来；或者尽量去带一些附加值比较高的商品，像进口食品、特色零食、熟食、半成品这类品类，把整体销售额往上提一提。
“不然的话，营业收入还是会受影响。”上述创业者说。
问题还不只是客单价。
对于猪肉、生鲜、蔬菜这些价格波动比较大的品类来说，要是降价幅度太大，就会直接让门店的利润空间变小。特别是那种连锁化、规模化经营的商超，门店越多，价格要是降得太厉害，毛利率承受的压力就更明显了。
猪肉从采购到上架销售，中间还有运输、分割、冷链、人工、损耗这些固定成本。进货价虽然降了，但这些成本不会一起降。接下来，门店就会面临一个很现实的问题，价格得跟着，但利润不一定能保住。
在这种情况下，商超只能从更多环节想办法。
比如优化供应链，重新和供应商谈采购价格，提高自有品牌商品的占比，或者通过调整商品结构，让猪肉承担更多引流功能，把真正的利润放到熟食、烘焙、调味品、半成品这些品类上。
同时，客流和销量有变化的话，也会让门店去调整经营布局。比如说，有零售商打算扩建蔬菜区，增加时令蔬菜还有特色商品的陈列面积，想趁着价格回落还有消费变化，把生鲜区打造得更有吸引力。
库存管理的压力也在变大。尤其是鲜肉、生鲜这类短保商品，价格波动快，保质期又短，一旦采购节奏没踩准，或者库存没控好，损耗很快就会把原本就不高的利润吃掉。
放到整个零售行业看，这种压力也不只是一个猪肉品类的问题。
这几年，消费者越来越会精打细算，买东西的时候会比来比去，非必需消费也更加谨慎。价格便宜固然能吸引人，可要是低价预期一直存在，门店面临的可不只是促销的压力，还有销售额和利润一块儿承受压力的情况。
不少零售企业其实都提到过类似情况：当消费者预期未来价格还会继续往下走时，会更倾向于减少当前支出，或者把消费往后拖。这样的变化，影响的不只是一个单品，而是门店整体的销售节奏。
所以，猪肉价格下跌，对商超当然是机会，但也只是机会的一面。
它能带来客流，也会压缩毛利。能做价格文章，也会倒逼门店把供应链、库存和商品结构重新梳理一遍。
说白了，肉价降低了，对于商超来讲，除了得应对当下的销售以及利润压力，还需要考虑长远规划。（灵兽传媒原创作品）