本文来自微信公众号：正解局，作者：正解局，题图来自：AI生成
美伊冲突，终于有了新进展。
美国总统特朗普、巴基斯坦总理、伊朗副外长今天共同宣布，美国与伊朗已达成和平协议，正式签约仪式将于6月19日在瑞士举行。
2月28日，霍尔木兹海峡进入事实封锁状态。
时至今日，这场牵动全球能源格局的封锁已走过108天。
能源大通道停摆百天，油价跳涨，运费暴涨，保险费飙升。
当世界各国都在为能源紧缺发愁，美国却借机赚发了。
一、最大赢家
作为全球能源大动脉，霍尔木兹海峡承担着全球四分之一的原油海运量，每日有近2000万桶原油从这里运往世界各地。
海峡封锁之后，全球原油供应出现了巨大的真空。
谁来填补这个真空？
答案是，美国。
美国能源部与航运数据机构Kpler的统计显示，2026年以来，美国战略石油储备（SPR）出口量一路飙升，累计出口规模突破2200万桶，超越俄乌冲突时期的峰值，创下历史最高纪录。
所谓战略石油储备，本意是各国为应对战争、自然灾害、能源断供等极端风险留存的“压舱石”，属于国家应急资源。
在此次危机中，美国借机释放储备油对外售卖，赚得盆满钵满。
售卖储备油，美国不担心自己的战略储备不足吗？
美国有底气。
一方面，中东原油在美国整体消费中的占比不足2%，霍尔木兹海峡的封锁，几乎不会对美国本土的能源供应造成实质性影响。
另一方面，经过多年页岩油产业发展，美国早已摆脱能源进口依赖，成为全球第一大石油生产国，日均原油产量稳定在1360万桶以上，是名副其实的能源净出口国。
美国原油出口走势
本土能源安全无忧，海外市场愿意高价接盘，美国自然放开手脚。
与此同时，美国的液化天然气和液化石油气也卖爆了。
据大宗商品数据公司Kpler统计，今年5月，美国累计向印度出口液化天然气90万吨，较4月份增长约三倍，占印度当月进口总需求的40%以上。
预计到6月底，美国对印度的液化天然气出口量有望突破100万吨。
要知道，印度是全球第三大原油进口国、第四大液化天然气进口国以及第二大液化石油气进口国。
此前，印度约60%的液化天然气进口以及几乎全部液化石油气进口都依赖霍尔木兹海峡运输。
美国想卖天然气给印度，但运输成本太高，卖不动。
海峡封锁后，来自海湾国家的能源供应下降，印度面临数十年来最严重的能源供应危机。
美国天然气虽然贵，但总比没有强，趁机打开了印度市场。
全球券商野村证券发布报告称，美国是印度能源采购结构调整中的“最大受益者”。
俄罗斯石油公司（Rosneft）首席执行官伊戈尔·谢钦说的更直接，美国能源企业是霍尔木兹海峡关闭的最大赢家。
美国，确实赚发了。
二、一家欢喜几家愁
一场持续百天的能源封锁，有赢家就必然有输家。
沙特阿拉伯，没占到便宜。
作为中东核心产油国，沙特理应在高油价中获利，却没能搭上红利顺风车。
海峡封锁后，沙特紧急启用了东西向管道绕开霍尔木兹海峡，出口石油。
沙特东西向管道
然而，战争导致迪拜基准油价飙升，叠加期货价差高达20美元/桶，把沙特原油推上了“全球最贵原油”的宝座。
中国、日本、韩国、印度等主要买家，纷纷削减订单，转向选择更便宜的替代油源。
以中国为例，预计6月的沙特原油进口量仅有60万桶/日，约只有4月的一半。
海峡若持续封锁，高度依赖石油财政的沙特，将遭受更大的经济冲击。
欧洲，是当之无愧的高油价“头号买单者”。
长期以来，欧洲推行去化石能源政策，本土油气产能不足，又高度依赖中东进口原油。
霍尔木兹海峡封锁后，欧洲原油供给出现巨大缺口，只能被动接受美国的高价原油。
上文提到的美国出口了2200万桶战略石油储备，90%以上都运到了欧洲，荷兰、希腊、保加利亚、土耳其等欧洲国家成为主要接货方。
高昂的能源成本推高物价，也引发了产业链的“多米诺骨牌”效应。
从上游石化行业到终端纺织零售，多家欧洲行业龙头和小微企业均报告公司面临严峻的成本压力。
根据比利时智库“交通与环境”发布的报告，在冲突爆发初期，欧洲驾驶者每天需额外支付1.5亿欧元。折算到全年，每位驾驶者的汽油支出平均增加了220欧元。
中东战争打断了此前欧洲稳步复苏的经济态势，目前欧元区季度GDP小幅下滑0.1%。
若能源危机无缓和迹象，欧洲经济放缓态势还会快速加剧。
日韩印等东亚经济体，处境也同样艰难。
以日本为例，90%的原油进口来自沙特和阿联酋。
受海峡封锁影响，3月至5月期间，日本原油进口量同比下降约47%，位居全球前十大原油进口国中跌幅最大。
日本原油进口量
因为石脑油紧缺，日本很多企业，被迫将产品包装从彩色换成黑白。
为弥补缺口，日本加快引入美国原油，美国原油在日本石油进口中的占比已从2月的2%升至5月的逾20%。
从这个角度看，在这场地缘危机中，美国不仅赚发了，还通过石油与天然气牢牢绑定盟友。
能源供给的依附关系，让欧洲在外交、防务、经贸等多个领域不得不向美国靠拢。
更关键的是，在霍尔木兹海峡被封锁导致海湾国家日均被动减产约900万桶的背景下，美国在今年5月实现了历史性超越，原油和燃料出口量飙升至每日约1050万桶，连续三个月位居全球第一。
曾经中东主导的能源秩序逐渐动摇，美国的话语权大大增强。
三、能源安全建设
纵观整个全球市场，除美国以外，几乎所有主要经济体都在承受能源危机带来的压力。
中国，也未能置身事外。
海关总署数据显示，2026年4月，中国原油进口量为3947.1万吨，环比下降23.0%，同比下降20.0%；1-4月份，中国累计原油进口量为1.85亿吨，同比增加1.3%。
单价上，中国4月进口原油单价为5133.7元/吨，环比上涨36.6%。
国际原油价格保持高位运行，也推高了中国的原油进口价。
进口油价上涨，必然传导到成品油价格。
国内成品油92号汽油从7.6元/升涨至峰值8.9元/升，涨幅约18%，远低于同期国际布伦特原油40%的涨幅。
92号汽油价格趋势
由此可见，霍尔木兹海峡封锁以来，中国原有进口和成品油价格确实有所上涨。
但与经历剧烈冲击的欧洲和日本相比，整体表现为“涨而不乱”，波动幅度相对温和。
这受益于中国布局多年的国家能源安全战略。
中国是全球最大的石油进口国，70%的石油要靠进口。
与欧洲、日韩高度依赖霍尔木兹海峡不同，我国早已构建起多路径、全方位的原油进口体系。
除中东航线外，我国稳固推进中俄原油管道、中哈原油管道等陆路能源通道，持续扩大俄罗斯、中亚原油进口占比，同时深耕西非、南美等多元化进口来源地。
海关数据显示，今年4月，中国原油进口排名前五位的是俄罗斯、巴西、沙特阿拉伯、马来西亚和印度尼西亚，进口量占比分别为23.3%、15.4%、13.2%、11.9%和9.0%。
其中，俄罗斯、巴西合计占比超过38%，在本次海峡封锁危机中成为保障国内能源供给的核心支柱。
中国原油进口排名前十位
同时，国内石油战略储备体系完善，发挥了关键的“压舱石”作用，有效对冲短期供给波动。
此外，我国能源结构持续优化，降低化石能源依赖，持续提升能源自给率。
这一点，正解局在《美伊冲突引爆石油价格，才看懂中国30年前战略布局》一文中，做过详细分析。
正因如此，全球能源市场剧烈动荡，中国市场始终保持整体平稳，没有出现油价失控、供给短缺、产业停摆的乱象。
居安思危，临危愈警。
这场持续100多天的霍尔木兹海峡危机，给我国能源安全战略敲响了警钟，也验证了战略布局的远见与定力。
能源安全建设，永远在路上。
等不起，更慢不得。
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