本文来自微信公众号： 市象 ，作者：王铁梅
打开同为阿里系的两款产品，蚂蚁阿福医生版和阿里健康的“氢离子”，惊人的相似度会让人觉得困惑。
两款产品的界面骨架和功能布局高度相似。输入医学问题后，AI给出回答；输入框下方，则都放着“搜文献、搜指南、搜药品、翻译”等功能。相比之下，阿福医生版只是多了一个“病例分析”，整体产品逻辑几乎相同。
“氢离子”更像一款独立的AI医疗工具，它设置了VIP收费模式，阿福医生版则是由蚂蚁此前收购的好大夫在线进化而来，目前各个功能完全免费。
过去几年，蚂蚁正在重新拿回健康业务的主动权。
好大夫在线、薄荷健康、风石健康等业务陆续进入蚂蚁的健康版图，2025年，数字医疗健康业务又被升级为“健康事业群”。从医生、医疗服务，到健康管理、商业保险和医疗支付，蚂蚁正在不断往外找资源，再把这些业务重新组合起来。
反观更早进入健康领域的阿里健康，过去积累的先发优势，并未转化成足够强的主动权。
阿里健康背靠淘宝流量，起步很不错，但到2025年，京东健康收入已经达到734.41亿元，约是阿里健康2026财年收入的两倍。
把时间拉长到十年，会发现阿里健康似乎总能等到一阵风。有流量的时候借流量，有集团资源的时候接资源，行业出现新方向时再寻找下一条路。但当风势减弱，需要自己继续往前走时，它似乎总要重新寻找答案。
过去十年，阿里健康先后做过医药电商、O2O、在线问诊、互联网医院、AI医疗，也经历了四任CEO。业务规模越来越大，但真正能够不断积累、继续向前的能力，却没有同步形成。
“好风凭借力”，借力本身没有问题。但对于一家已经走了十年的公司来说，不能一直等风来。
卖药难撑阿里系AI健康大旗
阿里在健康领域不是后来者，但和蚂蚁进入这个行业的方式不同。
2014年，阿里巴巴联合云锋基金收购香港上市公司中信21世纪54.3%的股份，并将其更名为阿里健康。中信21世纪原本拥有药品监管数据和医药电商相关资质，阿里借此获得了进入医药健康行业的入口。
这种资产承接的出生方式决定了阿里健康后续“等靠要”的经营色彩。
此后，阿里陆续将天猫上的保健食品、医疗器械、成人用品、医疗及健康服务等类目注入阿里健康。2018年，阿里健康收入达到24.43亿元；到2020财年，收入进一步增长至95.96亿元。
阿里健康拥有上市平台，阿里提供流量和资源，天猫提供消费场景。这套方式在医药电商阶段很有效。
但它也带来了一个长期问题：阿里健康成了是阿里电商体系在医疗领域的承接平台，却尚未是一个完全独立、从用户需求出发建立业务的健康公司。
它擅长把商品卖出去，平台交易做大；但医疗服务需要组织医生、运营医院、完善诊疗流程、承担合规责任。
这也是阿里健康面向AI转型时的限制。
多年积累下，它有充足的医疗资源，但AI健康不是把资源简单叠加，而是把用户、医生、支付、保险和服务重新组织起来。这更像蚂蚁擅长的事。
2014年前后，支付宝就开始做挂号、问诊等健康服务，但早期更多交由阿里健康运营。
2019年，国家医保电子凭证在山东济南首张激活，随后逐步接入支付宝等渠道。医保码让支付宝进入了真实的就医流程：挂号、缴费、购药和医保结算被连接起来。
蚂蚁在健康领域真正加速，是从2024年开始的。
2024年，蚂蚁集团通过全资子公司收购好大夫在线运营主体，获得了在线问诊平台、医生资源和医疗服务能力。
2025年11月，蚂蚁集团CEO韩歆毅发全员信，将原“数字医疗健康事业部”升级为“健康事业群”，与支付宝、数字支付、财富保险和信贷事业群并列为蚂蚁五大核心业务板块。
健康从一个支付宝里的业务频道，变成了集团级业务。
2026年7月，蚂蚁投资薄荷健康；8月，蚂蚁健康又收购风石健康。在这样的业务布局下，同月阿福医生版推出属于水到渠成。
AI能力链接了医生和患者服务，可以实现个人健康管理、就诊、保险等业务的生态串联。相比之下，“氢离子”虽然同样是阿里健康向AI医疗的延伸，但与阿里健康原有的主营业务还没有形成清晰的连接。
先发后至的原因或许是，阿里健康早期承接的是阿里已经成熟的商品和平台资产。蚂蚁则是从头调动集团资源，搭建一条AI健康服务生态。
上市公司的优势是规范、稳定和能够持续获得资本市场定价；代价是业务需要被拆分成收入、利润和可披露的经营指标。
一个暂时不清楚怎么赚钱、需要长期投入、还要不断试错的AI健康产品，很难成为上市公司最优先的业务。
阿里健康2026财年的收入结构显示：它的医药电商业务仍然贡献了绝大多数收入，医疗健康及数字化服务还不足总收入的3%。
攻守易位的阿里健康和京东健康
跳出阿里系来看，阿里健康在主营的医药电商赛道上，同样拥有一个更好的起点。
两家公司都在2011年前后进入医药电商领域。但阿里集团2014年通过收购更早的拿到了医药资质和上市平台。
相比之下，京东健康在当年12月才通过自主申请拿到资格证，至于上市更是要等到六年后的2020年。
先发优势明显的阿里健康，在早期的流量和业务规模上也同样领先。
2017年前后，淘宝APP月活用户达4.6亿人，是当时京东APP的2.7倍。对于医药电商而言，更有流量的阿里健康一开始就拥有远高于京东的消费者基础。这也反映在业绩上，2014年天猫医药馆平台收入为1.5亿元，而同期京东健康医药平台收入仅约1.0亿元。
但十多年后，攻守易位。
2025年京东健康营收达到734亿元、净利润54亿元。而同期阿里健康营收为343亿元、净利润19亿元。在核心财务指标上，当年起跑领先的阿里健康，收入已不足京东健康的一半，净利润仅为其三分之一左右。
这结果令人诧异，即便回到阿里健康最熟悉的卖药业务上，它也没有占据上风。
京东健康的底层能力，是京东长期做零售积累下来的供应链和履约能力。京东从2007年开始建设自有物流，到京东健康独立出来时，药品仓储、配送和履约已经是京东整个零售体系的一部分。相比之下，阿里健康虽然也在补物流和O2O，但这些能力更多是在业务做大之后再逐步补上。
之所以阿里健康基础能力也要“补课”，原因在于不同的早期成长路径。京东健康是在京东原有零售体系上继续往医药领域延伸，供应链、物流等基础能力本身就是业务增长的一部分。
而阿里健康在很长一段时间里，都更像集团业务整合的角色，虽然独立上市了，但是营收和业务规模的几次快速增长，都离不开集团成熟资产的注入。
2017年，阿里健康接入天猫保健食品业务；2018年，又接入医疗器械、保健用品及医疗服务等业务；2020年，天猫药品类目相关电商平台业务进一步纳入。每一次资产注入，都能直接扩大阿里健康的业务规模和收入体量。
但相比之下，供应链、仓储、履约这些需要长期投入才能形成的能力，并不会随着一笔资产注入同步到位。也正是这个原因，差异变得明显。集团资源不断进入时，阿里健康可以很快把业务做大，但在这些资源之上继续形成自己的基础能力，不是件容易的事。
除了这些基础能力，在发展可能性的尝试上，京东健康也和阿里健康非常相似，也做过家庭医生、互联网医院等业务。但京东健康主线没有动摇，还是围绕药品和健康产品销售做生意。
2025年财报中，京东健康83%的收入仍然来自医药和健康产品销售，其中药品占40%，保健品占35%。即便业务不断向医疗服务延伸，京东健康还是尽可能避免“捡了芝麻丢西瓜”这种事，把大部分资源放在了自己最熟悉、也最容易形成收入的生意上。
这种有意识的聚焦再次拉大差距，综合种种原因，两家公司目前的现状不同，很难简单归结为谁“更懂卖药”。一个是在原有能力上不断往前走，一个是在不断获得资源之后，还需要继续补自己的底层能力。这种发展路径的差别自然会体现到业务规模上。
问题又回到了阿里健康本身。为什么一家拥有这么好起点的公司，在发展的道路上似乎总在“偏航”？
总是“好风凭借力”，风停了怎么办
把阿里健康过去十年的重大变化连起来看，不难看出它几次换帅并不只是人事调整，几乎每次都等于公司重新选择业务方向。
2014年至2017年前后，王磊负责阿里健康时，公司押注的是O2O，尝试把线上问诊、线下药店和药品配送连接起来，也曾尝试进一步整合天猫医药业务。但这条路最终没有成为阿里健康的长期主线。
2018年，沈涤凡第一次担任CEO，公司很快转向了更确定的医药电商。依靠阿里集团已有的业务和资源，阿里健康收入从2018财年的24.43亿元增长到2020财年的接近96亿元。这是过去十年里，公司最清晰的一段增长期。
但这段增长更多来自对集团既有资源的承接。当原有资源带来的增长逐渐放缓，阿里健康就需要自己寻找新的增长点，于是2020年朱顺炎接手后，阿里健康又开始寻找新的可能。App改名“医鹿”，收购小鹿中医，并提出“云基建、云药房、云医院”的“三朵云”战略，公司开始向医疗服务延伸。
两三年后，这条路又逐渐收缩。2023年底，沈涤凡再次回到CEO位置，医鹿逐渐退出，阿里健康重新把重心放回医药电商。
四任CEO，几次业务重心变化，看起来每一次在当时行业背景下都有必要，O2O曾经是风口，医药电商能够直接带来收入，医疗服务又是互联网医疗自然会尝试的方向。但这些方向之间很难形成连续的积累。
没有积累，也是阿里健康过去十年比较明显的特点。集团有资源时，公司可以借力把业务迅速做大；一旦外部资源带来的增长放缓，需要自己往前走，阿里健康就似乎会“跟不上趟”。
反过来看京东健康，这些年的方向相对稳定，围绕医药零售持续把物流、仓储和供应链做起来；蚂蚁则通过持续投资和并购，把医生、医疗服务、健康管理等能力逐步补进来。它们都可以算是主动往外找增长和能力。
阿里健康过去十年的问题，都属于“好风凭借力，送我上青云”。风来的时候，淘宝、天猫的流量、集团的业务和资源，都曾把它送上过一个不错的位置。但当风势减弱之后，公司似乎还没有找到真正靠自己往前走的办法。