瑞银财富管理：预计亚太货币有望进一步回升。

瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）近日发表机构观点称，展望未来，地缘政治紧张局势缓和将促使美元避险需求消退，预计亚太货币有望进一步回升。同时，利率市场对美联储宽松的预期也可能调整（目前仅计入年底前降息5个基点），从而对美元造成压力。随着未来几个月美联储释出恢复降息的信号，该机构预计外汇市场中的美元净多头仓位将被削减至净空仓。不过，鉴于能源价格长时间高企不利于亚洲经济增长和经常账户平衡，该机构预计亚太货币兑美元在2026年剩余时间内仅会小幅升值，升幅约2%。

空客自2020年以来首次发行债券。

空客公司自2020年以来首次发行公募债券，以期在经历了艰难的年初开局之后补充现金流。据一位不愿透露姓名的知情人士透露，这家航空航天和国防公司已开始发行以欧元计价的7年期高级债券。彭博汇编的数据显示，该公司上一次发行国际债券是在近六年前。前述知情人士称，该债券推介价格为比利率掉期中间价MS高出90至95个基点。该公司面临着发动机持续短缺的压力，尤其对其最畅销的A320机型影响尤为严重，这拉低了第一季度盈利，当季现金流出高达25亿欧元（29亿美元）。

日元大幅上扬，美元全线走软。

日元兑美元汇率一度上涨1.4%，延续了日本4月30日干预市场支撑日元汇率后引发的涨势。周三亚洲交易时段，日元兑美元一度升至155.70。日本政府在4月末对外汇市场进行了2024年以来的首次干预，推动日元盘中一度飙升3%。尽管日本官方拒绝直接评论当局是否进行了干预，但知情人士称干预确实发生，而对日本央行账目的分析表明，干预规模可能约为345亿美元。

央行今日开展3000亿元买断式逆回购操作。

今天，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为91天，约3个月，到期日为今年的8月5日。买断式逆回购是中国人民银行推出的公开市场操作工具，是指央行从一级交易商（如大型商业银行）手中购买债券，并约定未来由交易商回购相同数量同种债券的交易行为，以此实现向市场投放流动性。

银河证券：能源、通信服务和现金流稳定资产仍具相对优势。

银河证券指出，若美伊停火继续延长、霍尔木兹海峡通行逐步恢复，前期由战争升级带来的极端避险需求或边际回落，黄金可能由单边上行转向高位震荡，权益市场风险偏好也有修复空间。但由于伊朗核问题、制裁解除、港口封锁等核心分歧尚未解决，原油仍将是全球通胀与风险偏好的关键变量。同时，阿联酋退出欧佩克+意味着产油国供给纪律边际松动，或限制油价进一步单边上行。对利率而言，油价与关税若继续推升成本型通胀，美联储降息窗口仍将后移，美债收益率下行空间受限，全球权益估值扩张也将受到压制。结构上，能源、通信服务和现金流稳定资产仍具相对优势。

IMF总裁警告中东战事对全球经济冲击可能加剧。

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃4日在出席美国智库米尔肯研究院举办的会议上表示，如果中东冲突延宕至2027年，且油价达到每桶125美元左右水平，将进一步加剧对物价和经济增长的冲击。格奥尔基耶娃说，中东战事持续意味着IMF此前对今年全球经济增长放缓至3.1%和通胀升至4.4%的预测已不再合理。她警告，虽然长期通胀预期依然稳定，金融条件没有收紧，但如果冲突继续，这些可能发生改变。

格奥尔基耶娃说，如果战事持续到2027年，油价达到每桶125美元左右水平，预计将会出现更糟糕的结果。通胀将会升高，通胀预期也将不可避免地脱锚。国际货币基金组织4月中旬发布最新一期《世界经济展望报告》预计，在中东战事冲击于今年年中消退的情况下，今年世界经济预计增长3.1%，较今年1月预测值下调0.2个百分点，全球通胀率将升至4.4%，较2025年上升0.3个百分点。若战事及高油价持续更长时间，今年世界经济增速将降至2.5%，全球通胀率则将攀升至5.4%。在极端情况下，今年世界经济增速恐降至约2%，全球通胀则将达到5.8%。

余额宝年化收益率跌破1%。

昔日的“国民理财神器”正悄然步入历史性的低收益区间。5月2日，管理规模超7900亿元、持有人户数高达7.9亿的天弘余额宝货币市场基金，其近7日年化收益率已降至0.999%，正式跌破1%的整数关口。回顾历史，余额宝在2014年初曾创下超过6.7%的七日年化收益率高点，此后经历数轮下行周期，其间虽偶有反弹，但整体趋势向下。2020年4月，其收益率首度跌破2%；2022年11月又跌破1.5%关口；如今再下一个台阶，进入“0时代”，成为当前货币市场极致定价的缩影。

Wind数据显示，截至5月2日，全市场351只货币型基金（仅统计主份额，未统计净值型货币基金）平均7日年化收益率为1.0473%，相较年初下降0.1个百分点。其中，有107只货币基金的7日年化收益率低于1%。

据中国基金报报道，一家大型基金公司表示，天弘余额宝等部分货基产品收益率破“1”，主要是因为在内外部经济环境复杂严峻的背景下，央行保持适度宽松的货币政策，流动性保持充裕，货币市场利率持续下行，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率已下行至1.4%，为历史极低水平。货币基金所投资产跟随市场下行，符合市场运行规律。

“展望未来一段时间，在低利率的大环境下，货币基金收益率大概率还会持续下行。”上述货币基金经理也分析，随着过去利率稍高的资产陆续到期，新配置的资产收益率又相对偏低，货基收益率下行或成为暂时无法逆转的大趋势。但资金利率有很强的季节性，不排除季末、月末资金利率有冲高的可能性，从而阶段性抬高货基短期收益。

投资者如何应对？对于广大个人投资者而言，收益率跌破1%意味着每万元持仓每日收益约0.27元。在低收益时代，理财规划需相应调整。与此同时，在货基低收益时代，机构也将采取辅助策略、降费等方式，进一步提升产品吸引力。

上述货币基金经理认为，在货基低收益时代，货基的投资策略需要更灵活，在传统类别资产配置之外，也需要一些辅助策略来增厚收益，如信用策略、波段操作等；另一方面，降低各种费率也是行业大趋势，货基降费有利于提高投资者的投资收益，提升持有体验，增强产品的吸引力。

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市场测算日本政府与央行或动用5万亿日元干预汇市。

据《日本经济新闻》网站报道，围绕日本政府与日本央行4月30日实施的外汇干预，市场普遍估算其规模约为5万亿日元。日本的外汇干预由财务省决策、日本央行负责执行。在买入日元操作中，央行从市场回收日元，资金划转至国库，从而减少金融机构在央行持有的活期存款余额。由于外汇交易实行T+2结算机制，4月30日的干预影响将体现在5月7日的相关数据中。

根据日本央行1日发布的数据，5月7日活期存款余额中“财政等因素”项预计减少9.48万亿日元，而在未考虑干预的情况下，货币经纪公司此前预估为减少4万亿至4.5万亿日元。两者之间约5万亿日元的差额，是推算本次干预规模的重要依据。从历史情况看，2024年7月的上一轮外汇干预持续两天，累计规模为约5.53万亿日元。2024年4月至5月的外汇干预，累计规模为约9.79万亿日元。

日元午后恢复上行延续因两年来首次干预而引发的涨势。

日元在东京午后交易中恢复上涨，此前因日本自2024年以来首次干预外汇市场而引发的涨势出现了短暂停顿。日元兑美元一度上涨0.7%至155.5日元。尽管日本最高外汇官员拒绝确认是否进行了干预，但一位知情人士表示，当局确实已入市操作。另一位知情人士称，美国经济官员已在行动前收到通知。交易员认为，如果没有进一步的干预，这轮由干预推动的日元反弹有消退的风险。他们同时指出，日本再次入市以支撑汇率的可能性正在上升。